2023年CFA一級考試科目權(quán)重不變,各科目權(quán)重將繼續(xù)遵循2022年CFA一級考試的設(shè)置。考綱的最新變動情況如下:
一、未變化科目
道德、衍生
二、輕微調(diào)整科目
權(quán)益:
概要:行業(yè)和公司分析模塊拆成了行業(yè)分析和公司分析,整體考綱要求沒有太大變化
組合:
概要:更加聚焦于“投資組合管理”,與“投資組合”相關(guān)度較弱的知識,合并到數(shù)量科目
1.刪除各類回報率(如HPR、TWR、MWR等)的考察要求,調(diào)整到數(shù)量科目進(jìn)行考察
2.刪除【技術(shù)分析】模塊
3.刪除【金融科技】模塊,調(diào)整到數(shù)量科目進(jìn)行考察
另類:
概要:把原來的3個模塊的內(nèi)容拆分成6個模塊,另類投資的細(xì)分產(chǎn)品紛紛獨立成單獨的模塊,整體結(jié)構(gòu)更加清晰,新增【電子資產(chǎn)】模塊。
三、重大變化科目
數(shù)量:
概要:結(jié)構(gòu)上對原模塊進(jìn)行了拆細(xì),內(nèi)容上不再考察基礎(chǔ)統(tǒng)計學(xué)知識,更注重各類統(tǒng)計學(xué)結(jié)論、方法在投資中的應(yīng)用。
1.原【貨幣時間價值】模塊改寫為【金融中貨幣的時間價值】
a.新增:計算和解釋固收的隱含回報、權(quán)益工具的要求回報和隱含增長。
b.新增:現(xiàn)金流量可加性原理,在計算隱含遠(yuǎn)期利率、遠(yuǎn)期匯率和期權(quán)價值中的應(yīng)用。
2.原【組織、可視化和描述數(shù)據(jù)】模塊改寫為【資產(chǎn)回報的統(tǒng)計度量】
a.刪除“數(shù)據(jù)的組織及可視化“
3.原【概率的概念】模塊改寫為【概率樹和條件期望】
a.刪除”概率的各類基礎(chǔ)概念”
b.僅保留“貝葉斯公式”,刪除其他概率法則
c.新增“概率樹”
4.原【常見概率分布】模塊改寫為【模擬方法】
a.刪除所有常見概率分布,僅保留正態(tài)分布及對數(shù)正態(tài)分布的基本性質(zhì)
b.新增“利用bootstrap重抽樣做模擬”
5.刪除【抽樣和估計】模塊
6.新增【大數(shù)據(jù)技術(shù)導(dǎo)論】模塊,調(diào)整自原【組合科目-金融科技】模塊
經(jīng)濟(jì):
1.需求與供給分析:整個模塊進(jìn)行刪除,對于盈虧平衡點與停業(yè)關(guān)門點以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)放入到廠商與市場結(jié)構(gòu)模塊;
2.廠商與市場結(jié)構(gòu):①刪除價格、邊際收入、邊際成本、經(jīng)濟(jì)以利潤以及需求彈性之間關(guān)系內(nèi)容;②刪除廠商供給函數(shù);③刪除影響長期均衡的因素;
3.刪除【總產(chǎn)出與經(jīng)濟(jì)增長模塊】
4.經(jīng)濟(jì)周期模塊:①刪除經(jīng)濟(jì)周期理論;②刪除失業(yè)的類型、失業(yè)的測量;③刪除通貨膨脹、惡性通脹、通縮、通貨收縮;④刪除通脹指數(shù)的構(gòu)建;⑤刪除通脹指標(biāo)的使用和局限性;⑥刪除成本推動型通脹與需求拉動型通脹的比較;
5.貨幣政策與財政政策模塊:拆分成貨幣政策模塊、財政政策兩個模塊。①刪除貨幣的定義與功能;②刪除貨幣創(chuàng)造的過程;③刪除貨幣的需求與供給理論;④刪除費雪效應(yīng);⑤刪除預(yù)期通脹和非預(yù)期通脹間的對比;
6.地緣政治模塊:模塊間移動,新增移入【國際組織的職能與目標(biāo)】;
7.國際貿(mào)易與資本流動模塊:拆分成國際貿(mào)易模塊、資本流動和外匯市場兩個模塊。①刪除GDP與GNP比較;②刪除比較優(yōu)勢與絕對優(yōu)勢;③刪除李嘉圖模型、H-O模型;
財報:
概要:【變動較大】大量刪除會計計量方面的基礎(chǔ)內(nèi)容的考察要求,著重強(qiáng)調(diào)財務(wù)分析的考察
1.刪除【財務(wù)報告準(zhǔn)則】模塊
2.刪除三大報表內(nèi)容和格式的考察要求,刪除對OCI內(nèi)容的考察
3.存貨:刪除存貨的初始確認(rèn)、存貨的計量(LIFO/FIFO,盤存方法)、LIFO reserve等內(nèi)容的考察要求
4.長期資產(chǎn):刪除長期資產(chǎn)的初始確認(rèn)、折舊、計量模型的考察要求
5.所得稅:刪除DTA/L的計算,新增現(xiàn)金稅率、有效稅率、法定稅率的對比和計算
6.長期負(fù)債:刪除債券的計量和攤銷,新增養(yǎng)老金、股權(quán)激勵的會計計量(二級下放)內(nèi)容
7.刪除【財務(wù)報告分析的應(yīng)用】模塊
8.新增【財務(wù)報表建?!磕K
公金:
概要:減少了較多實務(wù)方面細(xì)碎知識的考察要求,對原不同模塊的知識進(jìn)行了整合,更加強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)理論的考察。
1.刪除【資本成本】模塊,原【資本成本】模塊中WACC計算的內(nèi)容移到【資本結(jié)構(gòu)】模塊中,刪除【資本結(jié)構(gòu)】模塊中實務(wù)知識(公司資本結(jié)構(gòu)的周期變化、資本結(jié)構(gòu)與股東利益等)的考察。
2.資本投資:新增ROIC的計算
3.刪除【杠桿的度量】模塊
固收
概要:原固定收益的6個模塊進(jìn)行了重新的拆分和重組,平均原每一個模塊拆分成三個新的細(xì)分模塊,24年考綱下,固收共計18個模塊。內(nèi)容劃分上完全打亂重組,但整體考察內(nèi)容并未發(fā)生顯著變化。
1.固定收益證券的估值:刪除flat price、accrued interest、full price的考察要求
2.信用風(fēng)險分析基礎(chǔ):刪除4C分析法的考察要求
AlternativeInvestments(另類投資)5-8%
QuantitativeMethods8-12%(定量方法)
PortfolioManagement(投資組合管理)5-8%
FinancialStatementAnalysis(財務(wù)報表分析)13-17%
Derivatives(衍生品)5-8%
CorporateIssuers(公司金融)8-12%
Economics8-12%(經(jīng)濟(jì)學(xué))
FixedIncome(固定收益)10-12%
EthicalandProfessionalStandards(職業(yè)道德)15-20%
EquityInvestments10-12%(股權(quán)投資)