CFA一級《公司發(fā)行人》科目介紹了不同的商業(yè)結(jié)構(gòu)與商業(yè)模式,從公司高管的角度討論如何選擇好項(xiàng)目進(jìn)行投資,如何做出資本結(jié)構(gòu)決策。同時(shí),在投資的過程中,公司會(huì)面臨很多風(fēng)險(xiǎn),作為公司高管,如何識別這些風(fēng)險(xiǎn)、如何衡量進(jìn)而管理風(fēng)險(xiǎn)都是公司金融重點(diǎn)討論的話題。
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“公司發(fā)行人”在CFA一級的考試中,占6%~9%的權(quán)重,是CFA一級十門課中較為簡單的課程之一,考生普遍得分較高。然而,考生在備考的過程中仍然要重視這門課,不要在簡單的課程上丟分,失去競爭力。
《公司發(fā)行人》概述
“公司發(fā)行人”這門科目以前叫Corporate Finance,中文一般稱為公司金融(也有翻譯為企業(yè)理財(cái)),主要是站在企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)經(jīng)理角度來分析問題。
協(xié)會(huì)對這塊內(nèi)容進(jìn)行了不少調(diào)整,課程名字改為Corporate Issuers,即企業(yè)發(fā)行人,加入了不少與時(shí)俱進(jìn)的新內(nèi)容,并且分析問題視角同時(shí)兼顧了公司內(nèi)部財(cái)務(wù)經(jīng)理和外部分析師雙方的立場,甚至更多地站在外部分析師視角。
也就是說這門課程現(xiàn)在是為了“分析公司為什么發(fā)行證券?”“發(fā)行什么證券(股票還是債券)?”“什么時(shí)候發(fā)行?”等問題。
本科目共分成了七個(gè)章節(jié),三部分:M1-M3;M4-M6;M7。課程可以分為兩大模塊:
第一個(gè)模塊,簡而言之就是打基礎(chǔ):介紹公司的特點(diǎn),公司治理分析,新型的商業(yè)模式。
第二個(gè)模塊是傳統(tǒng)公司金融的核心內(nèi)容,即公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理所特別關(guān)注的企業(yè)投資決策、融資決策。投資包括了超過一年的長期投資和短期的營運(yùn)資本投資,融資包括了使用內(nèi)部資金,也包括進(jìn)行外部融資。公司財(cái)務(wù)經(jīng)理也需要對流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行管理。
CFA一級《公司發(fā)行人》怎么學(xué)
1、第一模塊
第一個(gè)模塊小概念和小的術(shù)語比較多,考試中考到的題目數(shù)量比較少,隨機(jī)性較大。盡量記憶我們給大家標(biāo)記的重點(diǎn)。
2、第二模塊計(jì)算
第二個(gè)模塊在考試中的重要性高很多,我們舉例講解的計(jì)算一定要掌握,這部分熟練后可以成為拿分項(xiàng)。
3、第二模塊定性知識點(diǎn)
第二模塊的定性知識點(diǎn)要少一點(diǎn),但難度相對深一點(diǎn),花時(shí)間去理解這些定性概念將成為拿分項(xiàng)。
4、加強(qiáng)題目的練習(xí)
真正要掌握這個(gè)科目,還是要好好做題。做題能幫助我們更深刻地理解自己忽視的內(nèi)容。