CFA與FRM兩者都與金融領(lǐng)域緊密相關(guān),但它們的重點領(lǐng)域和目標群體有著顯著的不同。CFA更廣泛地覆蓋了金融分析和投資管理的各個方面,而FRM則集中在風險控制、風險評估和風險管理策略上。
從課程內(nèi)容來看:CFA的學習范圍更廣,它要求對投資的宏觀和微觀分析有一個全面的理解;相反,F(xiàn)RM更聚焦于利用工具和知識來識別、評估和緩解風險。
cfa與frm的聯(lián)系
雖說CFA考試側(cè)重證券投資分析,F(xiàn)RM側(cè)重風險管理,但是,兩者竟然有非常大范圍的內(nèi)容是重合的。
在CFA三個級別的學習中,與FRM一級知識點重合率約達到80%左右。特別是在數(shù)量分析和衍生品這一塊。學過CFA的同學再去學FRM一級會輕松很多。
FRM中定量分析這一科目和CFA一二級數(shù)量科目幾乎達到100%的相似度。另外FRM二級和CFA的知識點重合率也能達到30%左右,特別是在投資分析管理這一科目中重合率約能達到90%左右。
資本市場(債券,衍生品),數(shù)量分析(定量分析),以及資產(chǎn)組合管理,對于這些相同的知識點,F(xiàn)RM的深度和廣度介于CFA1級與2級之間。
風控畢竟要有控制的主體,而FRM本身特別側(cè)重的是銀行風控,F(xiàn)RM雖然分成兩個Part,就是兩個級別,但是其最終的目的,就是讓你能夠讀懂巴塞爾協(xié)議,而巴塞爾協(xié)議就是銀行風控的圣經(jīng)。
而銀行所面對的風險來自于銀行的業(yè)務(wù),銀行的最核心也是最傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)就是信貸業(yè)務(wù),以及債券投資業(yè)務(wù)。畢竟銀行賬上的閑錢要么放貸放出去,要么投資投出去,要么存在別的銀行那里,否則趴在賬上就都是成本。但是畢竟銀行的資金不是自己的錢,這個錢所能承擔的風險有限,于是,固定收益類的產(chǎn)品就是銀行最主要的資產(chǎn)。
于是FRM要學大量的知識跟固定收益有關(guān),而這些固定收益的知識,比如債券定價,債券久期、凸度等風險衡量指標、資產(chǎn)證券化等,都是既在CFA考試里面出現(xiàn),又在FRM里面出現(xiàn)的。
而風控最重要的工具就是衍生產(chǎn)品,衍生品是啥,衍生品如何定價,有啥策略可以用衍生品回避風險等,這些內(nèi)容也是既在CFA考試又在FRM里面出現(xiàn)的。
而銀行或者金融機構(gòu)做業(yè)務(wù)本質(zhì)就是組合管理,如何構(gòu)建組合,組合風險如何衡量,如何利用馬克維茨有效前沿去構(gòu)建組合,也是交叉的知識點。
更搞笑的是,F(xiàn)RM里面還當不當正不正的有個Ethics,考過CFA的小伙伴基本上考FRM的職業(yè)倫理是不用復(fù)習的。
所以,考了CFA二級考試,去考FRM一級你會發(fā)現(xiàn)差不多有2/3以上的內(nèi)容你基本上是不用學的,內(nèi)容基本一樣的。而考完FRM之后,會學到很對風控的計量方法,比如VAR等,以及期權(quán)組合策略,再去考CFA三級考試,里面的風控部分以及衍生品的問題就不用再學了。
同時FRM對于知識點的掌握程度要求比較高,F(xiàn)RM一級的知識點對應(yīng)的可能是CFA二級或者三級里面的內(nèi)容,而一些CFA中泛泛而談的知識點,在FRM中會用長篇大論去介紹。這也是兩個考試的特點,一個全面,一個有深度。
綜合,如果說FRM一級是對CFA一二級的鞏固性學習,那么完成FRM二級的學習則是對CFA整體學習的進階和升華。
CFA和FRM證書介紹
CFA作為全球金融第一考,被譽為全球金融領(lǐng)域最有分量的證書。在全球得到了廣泛的認可,CFA是由美國CFA協(xié)會頒發(fā)的專業(yè)資格認證,被廣泛認為是金融投資領(lǐng)域最具聲望和最難獲得的專業(yè)資格之一,對于想進入金融行業(yè)的人士,是必備的。
CFA涵蓋了投資管理、財務(wù)分析、股票和債券分析、投資組合管理等領(lǐng)域。
CFA分為三個級別,涉及倫理與職業(yè)準則、定量方法、經(jīng)濟學、公司金融、金融報表分析、股票投資、固定收益、衍生品、另類投資和投資組合管理等科目。
想要取得CFA證書,需要依次通過每個級別的考試,還需要在三年內(nèi)積累至少4000小時的金融、投資和管理相關(guān)的工作經(jīng)驗,才能成為CFA協(xié)會的正式會員。
FRM證書是全球金融風險管理領(lǐng)域高級別且權(quán)威的國際資格認證,在金融業(yè)內(nèi)享有較高的聲譽,F(xiàn)RM是由全球協(xié)會認證風險管理師協(xié)會,即GARP協(xié)會,頒發(fā)的專業(yè)資格認證。
針對于于金融機構(gòu),如銀行、保險、證券、信托中,中后臺崗位,如風險管理部門的從業(yè)者,F(xiàn)RM證書是維持職業(yè)生涯的必需品。
FRM考試分為兩個級別,考生需于通過第一級別后的四年內(nèi),通過第二級別的考試,在通過第二級別考試后的五年內(nèi),證明其擁有不少于兩年的相關(guān)工作經(jīng)驗,即可取得FRM證書。