2024年CFA一級(jí)《投資組合》考情分析！老師超全面總結(jié)！

　　“投資組合管理”在CFA一級(jí)考試中分值占比8%~12%，難度和權(quán)重都不高。然而這門科目的比重在CFA二、三級(jí)中會(huì)逐漸增加，因此考生必須在一級(jí)的時(shí)候打好基礎(chǔ)，本門科目需掌握的是組合管理中分散風(fēng)險(xiǎn)的核心思想，以及如何構(gòu)建組合的思路，里面涉及的有效前沿、資本配置線、資本市場線、證券市場線等既是學(xué)習(xí)的難點(diǎn)，也是考綱的重點(diǎn)。本門科目涉及計(jì)算的部分很簡單，考生不必?fù)?dān)心。

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　　“投資組合管理”一共六章，涉及的內(nèi)容包括組合管理過程概述、組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益?zhèn)€人投資者行為偏差、風(fēng)險(xiǎn)管理。其中組合管理過程概述屬于框架性、總結(jié)性內(nèi)容；組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益將具體講解構(gòu)建組合的思路，需要重點(diǎn)掌握；個(gè)人投資者行為偏差為2022年考綱中新增內(nèi)容，原為三級(jí)中行為金融學(xué)的核心內(nèi)容，介紹個(gè)人投資者的一些非理性偏誤，只做定性考查，知識(shí)條理清晰。風(fēng)險(xiǎn)管理只涉及定性概念，比較簡單。

投資組合管理學(xué)科概述

　　組合管理是什么?為什么要學(xué)組合管理?

　　首先破解一下“組合”這個(gè)詞是什么意思。組合，英語中叫portfolio，其實(shí)就是一個(gè)投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，所以組合的中心思想就是不要把某個(gè)資產(chǎn)單獨(dú)放到投資籃子中，比如說把所有的錢都去買萬科這一只股票。

　　換句話說，我們可以在這個(gè)投資籃子中裝得更豐富一些，比如既有萬科這樣的大盤股，又有小盤股、政府債、公司債、現(xiàn)金等等。我們發(fā)現(xiàn)，這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　但是市場上可以投資的產(chǎn)品這么多，我們應(yīng)該投資什么，投資多少比例呢？這就是“管理”的過程了。因此，在學(xué)習(xí)完這門課后，我們將能夠?qū)ふ易詈线m的投資產(chǎn)品并以最優(yōu)的權(quán)重進(jìn)行投資，也就是做資產(chǎn)配置。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　復(fù)習(xí)方法：

　　組合管理與數(shù)量聯(lián)系較為緊密，可以學(xué)習(xí)完數(shù)量后優(yōu)先學(xué)習(xí)組合管理這門學(xué)科。

　　一級(jí)組合管理雖然占比不高，但考試題目較為常規(guī)。大家抓住重點(diǎn)難點(diǎn)，預(yù)留出做題時(shí)間，千萬不要戰(zhàn)略性放棄這門高性價(jià)比學(xué)科。