某資產(chǎn)證券化信托計(jì)劃向投資者發(fā)行合同掛鉤工具。資產(chǎn)支持證券劃分為兩層,分別為優(yōu)先檔和次級檔,優(yōu)先檔的本息償付次序優(yōu)于次級檔。該信托計(jì)劃投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量僅為對本金和以未償付本金金額為基礎(chǔ)的利息支付的貸款組合。優(yōu)先檔有明確的固定票息,而次級檔無明確的票息,次級檔的收益取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的最終收益水平。該計(jì)劃需將收到的貸款本金和利息回 收款優(yōu)先支付給優(yōu)先檔持有人,即待向優(yōu)先檔持有人按合同條款支付了相應(yīng)的本金及收益后,才能將剩余的回收款支付給次級檔持有人,以下說法錯(cuò)誤的是( )
A: 購買優(yōu)先檔工具的合同現(xiàn)金流量特征符合基本借貸安排
B: 購買次級檔工具的合同現(xiàn)金流量特征不符合基本接待安排
C: 購買的優(yōu)先檔工具如果是以收取合同現(xiàn)金流量為目標(biāo)應(yīng)當(dāng)劃分為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)
D: 購買的次級檔工具如果是以收取合同現(xiàn)金流量為目標(biāo)應(yīng)當(dāng)劃分為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)
從優(yōu)先檔資產(chǎn)支持證券持有人的角度看,其分級的合同現(xiàn)金流量符合基本借貸安排。因?yàn)閮?yōu)先檔本身及其基礎(chǔ)資產(chǎn)均符合本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征,且優(yōu)先檔的信用風(fēng)險(xiǎn)不高于基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。從次級檔資產(chǎn)支持證 券持有人的角度看,其分級的合同現(xiàn)金流量不符合基本借貸安排。因?yàn)榇螛O檔本身不符合本金加利息的合同現(xiàn)金流量特征,且次級檔承擔(dān)了高于基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。劃分為債權(quán)投資要滿足兩個(gè)條件,其中之一就是合同現(xiàn)金流量特征滿足基本的借貸安排(即以本金和未償付本金為基礎(chǔ)的利息收付)
答案選 D