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題目
【單選題】

在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為10%，本年的經營效率和財務政策與去年相同，以下說法中，不正確的是（ ）。

A: 企業(yè)本年的銷售增長率為10%

B: 企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為10%

C: 企業(yè)本年的權益凈利率為10%

D: 企業(yè)本年的實體現金流量增長率為10%

答案解析

【考點】可持續(xù)增長率的測算
【解題思路】掌握可持續(xù)增長率的測算
【具體解析】A、B項正確：在保持去年經營效率和財務政策不變，并且在不增發(fā)新股的情況下，本年的實際銷售增長率等于本年的可持續(xù)增長率，也等于上年的可持續(xù)增長率。

C項錯誤：權益凈利率是計算可持續(xù)增長率的一個中間指標，其他指標未知的情況下，ROE可能有等于很多數值。
D項正確：在“穩(wěn)定狀態(tài)下”，經營效率和財務政策不變，即資產息前稅后經營利潤率、資本結構和股利分配政策不變，財務報表將按照穩(wěn)定的增長率在擴大的規(guī)模上被復制。影響實體現金流量和股權現金流量的各因素都與銷售額同步增長，因此，現金流量增長率與銷售增長率相同。

答案選 C

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1、在不增發(fā)新股的情況下,企業(yè)去年的股東權益增長率為8%,本年的經營效率和財務政策與去年相同,以下說法中,正確的有（ ）。 2、在不增發(fā)新股不回購股票的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%，本年的經營效率和財務政策與去年相同。以下說法中，正確的有（ ）。 3、在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為10%，本年的經營效率和財務政策與去年相同，以下說法中，不正確的是（ ）。 4、 在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%，本年的經營效率和財務政策與去年相同，以下說法中正確的有（    ）。 5、在不增發(fā)新股或回購股票，不改變經營效率和財務政策的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%。以下說法中，正確的有（    ）。 6、在不增發(fā)新股或回購股票，不改變經營效率和財務政策的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%。以下說法中，正確的有（      ）。 7、企業(yè)上年的股東權益增長率為10%，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，本年的經營效率和財務政策都和上年保持一致。以下說法中，正確的有（     ）。 8、 企業(yè)上年的股東權益增長率為10%，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，本年的經營效率和財務政策都和上年保持一致。以下說法中，正確的有（  ）。 9、在不增發(fā)新股或回購股票，不改變經營效率和財務政策的情況下，企業(yè)去年的股東權益增長率為8%，以下說法中正確的有（     ）。 10、黃河股份有限公司（以下簡稱“黃河公司”）只生產和銷售甲產品一種產品（單位：萬件），2011年甲產品單位變動成本（包括營業(yè)稅金）為51元，邊際貢獻率為40%，全年實現的銷售收入凈額為6 000萬元，銷售凈利潤率為10%，2011年度的股利支付率為50%。2011年12月31日的資產負債表（簡表）如下： 資產負債表（簡表） 單位：萬元 資產 期末余額 負債和所有者權益 期末余額 流動資產 貨幣資金 300 流動負債 應付賬款 300 應收賬款 900 應付票據 600 存貨 1 800 其他流動負債 0 其他流動資產 200 長期借款 2 700 固定資產 2 100 實收資本 1 200 無形資產 300 留存收益 800 資產總計 5 600 負債和所有者權益總計 5 600預計2012年銷售收入凈額比2009年增長25%，為此需要增加固定資產200萬元，增加無形資產100萬元，根據有關情況分析，企業(yè)流動資產項目（不包括其他流動資產）和流動負債（不包括其他流動負債）為敏感項目，將隨銷售收入同比例增減。 假定公司適用的所得稅稅率為25%，每個年度無納稅調整事項。2012年的銷售凈利潤率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化；今年年末固定資產和無形資產合計為2 600萬元。今年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 根據上述資料，回答各題： 如果黃河公司2012年在沒有增加固定資產和無形資產投資的情況下，為了保證2012年凈利潤比2011年增長25%。在其他條件不變的情況下，2012年甲產品的單位變動成本應比2011年降低（　　）%。