2023年FRM二級(jí)六門科目難點(diǎn)詳細(xì)介紹如下:
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這門課其實(shí)跟投資風(fēng)險(xiǎn)這門課的關(guān)聯(lián)挺強(qiáng)的,比如,投資風(fēng)險(xiǎn)涉及到VaR的使用,而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有一部分是對(duì)VaR進(jìn)行回測(cè),所以這倆門課可以連著學(xué)習(xí)。
這門課的部分知識(shí)可以看作是投資風(fēng)險(xiǎn)那門課的延伸,因此難度上自然是比投資風(fēng)險(xiǎn)高出一截的,除了對(duì)VaR進(jìn)行回測(cè)外,還涉及到金融領(lǐng)域內(nèi)一個(gè)比較前沿的話題就是相關(guān)性。
實(shí)際上金融領(lǐng)域?qū)ο嚓P(guān)性風(fēng)險(xiǎn)的研究一直是比較少的,直到2007年前后金融危機(jī)之后,人們才逐漸意識(shí)到相關(guān)性在金融領(lǐng)域中的重要作用,所以這部分內(nèi)容站在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中是比較前沿的。
尤其是這門課中間涉及到copula函數(shù)的介紹,這對(duì)部分沒有接觸過高數(shù)的小伙伴來說可謂是一道難關(guān)。
信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理
這門課的知識(shí)點(diǎn)并不算少,很多考過的小伙伴都認(rèn)為這門課的知識(shí)點(diǎn)很難。
幸運(yùn)的是這門課的框架體系還算明確,主要是針對(duì)三個(gè)變量PD,LGD以及EAD進(jìn)行討論,但是難點(diǎn)在于每種變量的計(jì)算涉及到多種模型,很多模型在實(shí)務(wù)運(yùn)用中涉及到隨機(jī)過程分析。
隨機(jī)過程是研究生階段的數(shù)學(xué)課程內(nèi)容,這對(duì)于沒有接觸過高數(shù)的小伙伴來說是非常頭疼的。
操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性
這門科目難點(diǎn)有兩點(diǎn):
第一,知識(shí)點(diǎn)多且雜。它的內(nèi)容從公司風(fēng)險(xiǎn)文化的建立到公司模型使用的風(fēng)險(xiǎn)管理;從網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的管理到反恐反洗錢風(fēng)險(xiǎn)的管理;從金融風(fēng)險(xiǎn)案例學(xué)習(xí)到外包業(yè)務(wù)管理以及壓力測(cè)試。如同廁所里的石頭,又臭又硬。對(duì)了,還有那令無數(shù)人魂?duì)繅?mèng)繞的巴塞爾協(xié)議,只要巴塞爾協(xié)議更新了,這門課必然也會(huì)更新,可謂是真的加量不加價(jià)。
第二,這門課的部分知識(shí)和實(shí)務(wù)聯(lián)系密切。比如壓力測(cè)試部分,很多內(nèi)容只有真的做過壓力測(cè)試的人才能有比較深的體會(huì)。這就導(dǎo)致了沒有做過這部分實(shí)操的人學(xué)起來會(huì)覺得內(nèi)容過于虛無縹緲。
流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理
這門課很多內(nèi)容都和銀行司庫(kù)的流動(dòng)性管理相關(guān),雖然部分內(nèi)容涉及到計(jì)算,但是計(jì)算部分并不難。
這部分的計(jì)算很像會(huì)計(jì)學(xué)中的計(jì)算,只要把對(duì)應(yīng)項(xiàng)目加加減減搞到一起即可,唯一的難點(diǎn)在于這些項(xiàng)目名稱比較長(zhǎng),導(dǎo)致很多小伙伴在最初學(xué)習(xí)的時(shí)候不太適應(yīng)。
除了計(jì)算部分的內(nèi)容外,剩下的定性部分并不是很難,就算沒有銀行工作的經(jīng)歷,根據(jù)日常的常識(shí)也能理解個(gè)八九不離十。
風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理的知識(shí)點(diǎn)主要圍繞在因子投資,VaR的使用,以及對(duì)沖基金及其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)這三部分進(jìn)行,這三部分內(nèi)容可以說是整個(gè)FRM1級(jí)內(nèi)容的重復(fù)與拓展。因此FRM圈內(nèi)有一種說法認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理是一門承上啟下的課程。
當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問題
GARP協(xié)會(huì)每年會(huì)從當(dāng)年比較熱點(diǎn)的話題中,選取一些最新的研究報(bào)告,然后會(huì)針對(duì)這些研究報(bào)告的內(nèi)容進(jìn)行考察。這些研究報(bào)告的來源也是五花八門,有的是學(xué)術(shù)期刊上的論文,有的是行研報(bào)告,甚至有些演講稿也會(huì)被引入這門課中。
2023年FRM二級(jí)以考察考生對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的實(shí)際運(yùn)用為主,80道題目也都是選擇題,但是FRM二級(jí)定性分析題目很多,計(jì)算題比較少。FRM二級(jí)考試一共有四個(gè)小時(shí)。
FRM二級(jí)考試內(nèi)容強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用的相關(guān)概念,更側(cè)重于在FRM一級(jí)的基礎(chǔ)上測(cè)試考生應(yīng)用金融工具的能力。并將風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法延伸到風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值之外和一級(jí)考試相比,二級(jí)考試更多的是有關(guān)案例分析并以實(shí)踐為導(dǎo)向。
FRM二級(jí)考試共有六門科目,但是各科考試內(nèi)容占比不同,所以備考的時(shí)間和順序也不同。二級(jí)考試的內(nèi)容跟風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)有著密切的聯(lián)系,對(duì)于缺乏實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的考生,在學(xué)習(xí)備考時(shí)由于缺乏直觀的認(rèn)識(shí),需要花費(fèi)更多時(shí)間去理解。
在安排科目復(fù)習(xí)順序時(shí),主要考慮以下三塊內(nèi)容:科目的難易程度、科目之間的相關(guān)性、科目本身的性質(zhì)。備考盡量由淺入深地安排復(fù)習(xí),相關(guān)性較高的科目可以集中安排復(fù)習(xí),便于歸納總結(jié)知識(shí)。
建議考生按照以下順序進(jìn)行備考:
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(占比20%)
建議小伙伴可以先學(xué)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容,因?yàn)橐患?jí)的重點(diǎn)學(xué)科估值和建模其實(shí)就是圍繞市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)展開的,在考完一級(jí)之后學(xué)習(xí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)理是一個(gè)絕佳的選擇。
2、投資風(fēng)險(xiǎn)(占比15%)
投資風(fēng)險(xiǎn)整體內(nèi)容較少,且部分知識(shí)點(diǎn)涉及到一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)中的相關(guān)知識(shí)點(diǎn),因而可以選擇在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之后進(jìn)行學(xué)習(xí)。
3、操作風(fēng)險(xiǎn)(占比20%)
操作風(fēng)險(xiǎn)可以安排在投資風(fēng)險(xiǎn)之后,將兩者結(jié)合起來學(xué)習(xí)。
4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(占比15%)
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的話,是近兩年新加出來的學(xué)科,當(dāng)然他并不是完全的新內(nèi)容,而是從操作風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)里面摘除了幾個(gè)reading,因此這門課可以在學(xué)完投資和操作風(fēng)險(xiǎn)之后去學(xué)。
5、信用風(fēng)險(xiǎn)(占比20%)
信用風(fēng)險(xiǎn)是二級(jí)的重難點(diǎn),需要在其他風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容結(jié)束之后再集中精力,重點(diǎn)突破。在學(xué)習(xí)完三大風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理之后,我們才有了理解巴塞爾協(xié)議的基礎(chǔ),因此巴塞爾協(xié)議需要在信用風(fēng)險(xiǎn)之后進(jìn)行學(xué)習(xí)。
6、時(shí)事熱點(diǎn)(占比10%)
這一部分每年的內(nèi)容不一樣,在考前突擊熟練一下即可。