CMA會計學知識點：資本投資中的風險分析

　　四月份的CMA考試已經(jīng)過去了，如果沒有考好，可以準備七月份的考試，今天會計網(wǎng)給大家介紹資本投資中的風險分析，大家可以一起來學習一下。

　　CMA考點之資本投資中的風險分析

　　資本投資中的風險分析在資本預算編制中，基本上，沒有無風險的資本投資。原因在于：

　?。?）在整個項目壽命期內(nèi)，未來現(xiàn)金流入會發(fā)生不可預期的變化；

　?。?）計算中所采用回報率對項目整個壽命期來說可能并不準確；

　?。?）在項目壽命期內(nèi)融資成本可能會上升；

　?。?）在某個特定時點上，新的強制性規(guī)定可能要求額外的投資；

　　（5）相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的壽命可能大大短于或長于預期；

　?。?）通貨膨脹或衰退的經(jīng)濟環(huán)境可能影響現(xiàn)金流的價值；

　?。?）國內(nèi)或全球政治事件可能影響項目現(xiàn)金流或項目整體生存能力。

　　項目風險及產(chǎn)生的原因某一投資項目（自身）本身特有風險，即不考慮與公司其他項目的組合風險效應(yīng)，單純反映特定項目未來收益（NPV或IRR）可能結(jié)果相對于預期值的離散（偏離）程度。

　　風險意味著不確定性。針對財務(wù)管理活動，風險主要指盈利性的不確定。

　　1、項目風險產(chǎn)生的原因

　?。?）內(nèi)部因素：項目特有因素或估計誤差帶來的風險（原料、消費群體等）；

　　（2）外部因素：項目收益風險、投資與經(jīng)營成本風險、融資風險、其他風險；

　　2、項目風險處置的一般方法

　?。?）風險分析法：敏感性分析、情景分析、模擬法、實物期權(quán)估價；

　　（2）調(diào)整預算數(shù)據(jù)：調(diào)整現(xiàn)金流：確定性等值法；調(diào)整折現(xiàn)率：使用專門調(diào)整的利率，資本資產(chǎn)定價模型；

　　（3）定性考慮事項；