中國人民銀行在某一時期采取以下貨幣政策措施:(1)買入商業(yè)銀行持有的國債300億元;(2)購回400億元商業(yè)銀行持有的到期中央銀行票據(jù)。假定此時商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率為12%,超額存款準(zhǔn)備金率為3%,現(xiàn)金漏損率為5%。根據(jù)以上資料,回答下列問題:
關(guān)于此次貨幣政策操作的說法正確的有()。
A: 投放貨幣,增加流動性
B: 回籠貨幣,減少流動性
C: 政策作用猛烈,缺乏彈性
D: 從政策實施到影響最終目標(biāo),時滯較長
此次貨幣政策操作屬于公開市場操作。公開市場操作具有以下優(yōu)點:(1)主動權(quán)在中央銀行,不像再貼現(xiàn)那樣被動;(2)富有彈性,可對貨幣進行微調(diào),也可大調(diào),但不會像存款準(zhǔn)備金政策那樣作用猛烈;(3)中央銀行買賣證券可同時交叉進行,故很容易逆向修正貨幣政策,可以連續(xù)進行,能補充存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)這兩個非連續(xù)性政策工具實施前后的效果不足;(4)根據(jù)證券市場供求波動,主動買賣證券,可以起穩(wěn)定證券市場的作用。
公開市場操作的主要缺點:(1)從政策實施到影響最終目標(biāo),時滯較長;(2)干擾其實施效果的因素比存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策多,往往帶來政策效果的不確定性。
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