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題目
【不定項(xiàng)選擇題】

A公司和B公司都想借入3年期的500萬(wàn)美元借款，A公司想借入固定利率借款，B公司想借入浮動(dòng)利率借款。因兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)向它們提供的利率也不同，具體情況見(jiàn)下表：

兩家公司希望通過(guò)套利方案，降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：下列說(shuō)法正確的是（）。

A: 金融互換的套利運(yùn)用的是絕對(duì)優(yōu)勢(shì)原理

B: A公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上存在比較優(yōu)勢(shì)

C: B公司在固定利率市場(chǎng)上存在比較優(yōu)勢(shì)

D: A公司在固定利率市場(chǎng)上存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

答案解析

本題考查金融互換。金融互換的套利運(yùn)用的是比較優(yōu)勢(shì)原理。根據(jù)題干中的表格，B公司固定利率為4.5%，A公司固定利率為5.1%，B公司在固定利率市場(chǎng)上比A公司的融資成本低0.6%；A公司浮動(dòng)利率為6個(gè)月期 Libor+0.5%，B公司浮動(dòng)利率為6個(gè)月期 Libor+0.3%，B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上比A公司的融資成本低0.2%；所以，B公司在固定利率市場(chǎng)上借款可以節(jié)約更多的融資成本，即B公司在固定利率市場(chǎng)上存在比較優(yōu)勢(shì)。相對(duì)應(yīng)的，A公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上借款融資成本增加得更少，所以，A公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上存在比較優(yōu)勢(shì)。因此，本題選項(xiàng)BC正確。

答案選 BC

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1、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為： 兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：如果銀行從中獲得0.1%的報(bào)酬，則A公司和B公司每年可能分別節(jié)約（）的融資成本。 2、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為：兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：如果銀行從中獲得0.1%的報(bào)酬，則A公司和B公司每年可能分別節(jié)約（）的融資成本。 3、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為：兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：兩家公司在固定利率借款上的年利差是（）。 4、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為： 兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：兩家公司在浮動(dòng)利率借款上的年利差是（）。 5、A公司和B公司都想借入3年期的500萬(wàn)美元借款，A公司想借入固定利率借款，B公司想借入浮動(dòng)利率借款。因兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)向它們提供的利率也不同，具體情況見(jiàn)下表：兩家公司希望通過(guò)套利方案，降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：A公司最終的融資利率是（）。 6、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為：兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：兩家公司在固定利率借款上的年利差是（）。 7、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為：兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：兩家公司在浮動(dòng)利率借款上的年利差是（）。 8、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為： 兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：雙方通過(guò)利率互換交易獲得的利潤(rùn)為（）。 9、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為： 兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：下列關(guān)于利率互換的說(shuō)法，正確的是（）。 10、假設(shè)A公司和B公司都想借入3年期的1000萬(wàn)美元借款，A公司想借入浮動(dòng)利率借款，B公司想借入固定利率借款。由于兩家公司信用等級(jí)不同，市場(chǎng)提供的借款年利率分別為： 兩家公司希望通過(guò)利率互換交易來(lái)降低融資成本。根據(jù)以上資料，回答下列問(wèn)題：下列于利率互換的說(shuō)法，正確的是（）。