長期償債能力的強(qiáng)弱反映了企業(yè)財務(wù)安全及穩(wěn)定的程度,是企業(yè)投資者和經(jīng)營者都比較關(guān)注的問題,其主要影響因素是什么?
長期償債能力的影響因素
長期償債能力的影響因素有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的獲利能力。
資本結(jié)構(gòu):指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。在西方資本結(jié)構(gòu)理論中,由于短期債務(wù)資本的易變性,而將其作為營業(yè)資本管理。
獲利能力:企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入供償債使用,在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。企業(yè)對一筆債務(wù)總是負(fù)有兩種責(zé)任:一是償還債務(wù)本金的責(zé)任;二是支付債務(wù)利息的責(zé)任。
其他影響長期償債能力的因素(表外因素):
負(fù)債擔(dān)保;
未決訴訟;
長期租賃(當(dāng)經(jīng)營租賃租賃額比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時,就形成了一種長期性籌資,會對償債能力產(chǎn)生影響)。
長期償債能力和短期償債能力的區(qū)別
長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。
短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力,它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說,企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全,按期取得利息,到期取回本金。
對投資者來說,如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題,就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費(fèi)大量精力去籌集資金,以應(yīng)付還債,還會增加企業(yè)籌資的難度,或加大臨時緊急籌資的成本,影響企業(yè)的盈利能力。
兩者計算方法不同:
長期償債能力計算公式為:
經(jīng)營凈收入=經(jīng)營收入-經(jīng)營費(fèi)用-生產(chǎn)性固定資產(chǎn)折舊-生產(chǎn)稅+出租房屋凈收入、出租其他資產(chǎn)凈收入和自有住房折算凈租金等。財產(chǎn)凈收入不包括轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)的溢價所得。
而短期償債能力計算公式表示為:
人均可支配收入實際增長率= (報告期人均可支配收入/基期人均可支配收入)/居民消費(fèi)價格指數(shù)-100%。
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