貼現(xiàn)率政策是西方國家的主要貨幣政策,中央銀行通過變動貼現(xiàn)率來調(diào)節(jié)貨幣供給量和利息率,從而促使經(jīng)濟擴張或收縮,那么貼現(xiàn)率該如何理解?
貼現(xiàn)率如何理解?
了解貼現(xiàn)率之前需要知道什么叫做貼現(xiàn),貼現(xiàn)是指付款人開具并經(jīng)承兌人承兌的未到期的銀行承兌匯票或者商業(yè)承兌匯票通過背書后轉(zhuǎn)讓給持票人,持票人再向銀行等金融機構(gòu)提出將票據(jù)變現(xiàn)的申請,銀行等金融機構(gòu)同意后,按票面金額扣去自貼現(xiàn)日至匯票到期日的利息,將剩余金額支付給持票人(收款人)。商業(yè)匯票到期,最終持票人憑票向該匯票的承兌人收取款項。
用通俗的話來講就是將未來的錢,折算到現(xiàn)值,多出或少了的那部分的錢與未來的錢的比值。
貼現(xiàn)率的相關(guān)含義如下:
第一種含義:指金融機構(gòu)找央行進行短期融資時,該國央行向金融機構(gòu)收取的利率。而貼現(xiàn)率的高低會影響各金融機構(gòu)對客戶收取的利率水準(zhǔn)并間接影響其它金融市場,是國家調(diào)控市場利率的重要工具之一。但是各國央行一般會對這種借款方式有所限制,所以當(dāng)一金融機構(gòu)需要短期資金時,一般情況下會先尋求其他渠道。各國央行制定的利率除了貼現(xiàn)率外,另外還有隔夜拆借利率,其中美國的隔夜拆借利率被稱為聯(lián)邦基金利率。
第二種含義:指將未來資產(chǎn)折算成現(xiàn)值的利率,一般是用當(dāng)時零風(fēng)險的利率來當(dāng)作貼現(xiàn)率,但并不是絕對。
貼現(xiàn)率計算
貼現(xiàn)率的計算公式為:
貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息÷票據(jù)面額×100%
年貼現(xiàn)率=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-期間費用-稅金及附加=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-銷售費用-財務(wù)費用-管理費用-稅金及附加
其套算公式為:貼現(xiàn)率=一般貸款利率/[1+(貼現(xiàn)期×一般貸款利率)]
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