什么是債務(wù)重組的定義及特征

　　債務(wù)重組的定義是在不改變交易對(duì)手方的情況下，經(jīng)債權(quán)人和債務(wù)人協(xié)定或法院裁定，就清償債務(wù)的時(shí)間、金額或方式等重新達(dá)成協(xié)議的交易。

　　債務(wù)重組的特征有三點(diǎn)，分別是財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)不佳的公司較多，產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中；多涉及關(guān)聯(lián)方，甚至有政府介入，非賬面的重組損益巨大；信息披露不充分、不規(guī)范。

　　債務(wù)重組的方式

　　1、以資產(chǎn)清償債務(wù)

　　債務(wù)人轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)給債權(quán)人用于清償債務(wù)，常被用于償債的資產(chǎn)主要有現(xiàn)金、存貨、短期投資、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)等。

　　2、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本

　　在這種債務(wù)重組方式下，對(duì)債權(quán)人而言，就是將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；對(duì)股份有限公司而言，是將債務(wù)轉(zhuǎn)為股本；對(duì)其他企業(yè)而言，是將債務(wù)轉(zhuǎn)為實(shí)收資本。

　　3、修改其他債務(wù)條件

　　要求不包括以資產(chǎn)清償債務(wù)和債務(wù)轉(zhuǎn)化為資本方式在內(nèi)的債務(wù)條件，如采用減少債務(wù)本金、減少債務(wù)利息、變更還款期限等方式修改債權(quán)和債務(wù)的其他條款去形成重組債權(quán)和重組債務(wù)。

　　4、以上3種方式的組合

　　以轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)和債務(wù)轉(zhuǎn)為資本等方式組合去清償某項(xiàng)債務(wù)。

　　影響選擇債務(wù)重組方式的因素

　　1、對(duì)負(fù)債企業(yè)控制權(quán)的影響

　　如果采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式或者使用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式與其他方式的組合進(jìn)行債務(wù)重組，債權(quán)人會(huì)因此而成為債務(wù)企業(yè)的新股東，原有股東對(duì)企業(yè)的控制可能受到削弱；若以資產(chǎn)清償債務(wù)或以資產(chǎn)清償債務(wù)的方式，雖不會(huì)直接影響債務(wù)企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)，但債權(quán)人在接受對(duì)原有償債條件和方式的修改時(shí)，一般會(huì)對(duì)債務(wù)企業(yè)附加許多限制，比如，還清債務(wù)之前不得發(fā)放股利或分配利潤(rùn)；在債務(wù)結(jié)清前雙方繼續(xù)發(fā)生商品交易，一律以現(xiàn)金支付等，這些限制條件會(huì)對(duì)債務(wù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作造成重要影響。

　　2、債權(quán)人承受的風(fēng)險(xiǎn)

　　經(jīng)過(guò)重組后的債務(wù)清償時(shí)間可分為即期清償、展期以及債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，不再清償。采用即期清償，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小，但很可能會(huì)作出讓步；在展期的方式下，債務(wù)得到償還的可能具有不確定性；采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本的方式，獲得回報(bào)的大小將取決于債務(wù)企業(yè)今后能在多大程度上改善其經(jīng)營(yíng)狀況。

　　3、債務(wù)重組具體實(shí)施的法律限制和實(shí)施費(fèi)用

　　不同的債務(wù)重組方式所受的法律限制也不同。比如采用債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式，須嚴(yán)格按照《公司法》等國(guó)家有關(guān)法律的要求等。而且采用不同的債務(wù)重組方式，費(fèi)用支出也有較大的差別，如轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估；增發(fā)股票將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，則會(huì)發(fā)生較大的發(fā)行費(fèi)用。

　　4、債務(wù)重組對(duì)雙方財(cái)務(wù)狀況的影響

　　債權(quán)企業(yè)由于在債務(wù)重組中作出讓步，會(huì)產(chǎn)生債務(wù)重組損失，與此相反的是，債務(wù)企業(yè)會(huì)得到債務(wù)重組收益。不同的債務(wù)重組方式產(chǎn)生的債務(wù)重組損益會(huì)有很大區(qū)別，在確認(rèn)時(shí)間上也有差異。而且經(jīng)過(guò)債務(wù)重組后，債僅企業(yè)、債務(wù)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益都會(huì)發(fā)生變化。不同形式的債務(wù)重組都會(huì)使重組雙方的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)，從而影響企業(yè)的償債能力、獲利能力。