他是美劇《億萬(wàn)》原型！華爾街瘋狂的“賺錢(qián)機(jī)器”，有錢(qián)人排隊(duì)請(qǐng)他管錢(qián)……

　　在華爾街，他始終是個(gè)謎一樣的人物。

　　故事的主人公叫史蒂夫·科恩(Steve Cohen)，你可能沒(méi)有聽(tīng)過(guò)他的名字，但或許知道口碑美劇《億萬(wàn)》(Billions)中與檢察官針?shù)h相對(duì)的金融大鱷鮑比(Bobby)。而科恩就是鮑比的原型。

　　與鮑比不同的是，科恩是一個(gè)微微謝頂、愛(ài)吃熱狗的“肥宅”，他身上的每一個(gè)細(xì)胞，似乎與華爾街有點(diǎn)格格不入。

　　但科恩是名副其實(shí)的“對(duì)沖基金之王”，其旗下SAC基金被稱為美國(guó)最賺錢(qián)的對(duì)沖基金之一，曾連續(xù)20年，創(chuàng)造的年收益率達(dá)到了驚人的30%，被稱為華爾街“最瘋狂的賺錢(qián)機(jī)器”，最多時(shí)管理著160億美元資金。

　　科恩曾與杰克·尼克勞斯(美國(guó)高爾夫大師)有張合照，金融圈之外的人看到照片時(shí)，總是無(wú)一例外地驚呼：“哈!你認(rèn)識(shí)尼克勞斯?”

　　而華爾街的人看到后則說(shuō)：“天哪!你認(rèn)識(shí)史蒂文·科恩?”

　　在華爾街，科恩被親切地稱為“Stevie”，像神一樣崇拜他。“神一樣”的科恩，是如何煉成的?

　　“德州撲克教我如何承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”

　　1956年，科恩出生在紐約郊區(qū)長(zhǎng)島一個(gè)普通的猶太家庭。父親在服裝廠工作，母親是業(yè)余鋼琴教師，家中有8個(gè)孩子，科恩排行第三。

　　上中學(xué)時(shí)，科恩學(xué)會(huì)了打德州撲克，并且非常癡迷，因?yàn)樗偸悄苴A錢(qián)。賭注從25美分、50美分開(kāi)始，后來(lái)每把升到了5美元、10美元、20美元。沒(méi)想到，科恩通過(guò)玩撲克，大多數(shù)的晚上能贏500-1000美元。于是，他果斷辭掉了1.85美元/小時(shí)的超市水果推銷(xiāo)員的兼職。

　　后來(lái)，科恩在接受采訪時(shí)談及這段經(jīng)歷時(shí)說(shuō)：“當(dāng)然，我從玩德州撲克中賺了一點(diǎn)錢(qián)，但我對(duì)金錢(qián)總是不那么敏感;我會(huì)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)注交易本身;而在打牌的過(guò)程中，讓我學(xué)會(huì)了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　高中結(jié)束后，科恩順利考入了賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院經(jīng)濟(jì)系。求學(xué)期間，科恩開(kāi)了一個(gè)經(jīng)紀(jì)賬戶，并以1000美元的學(xué)費(fèi)開(kāi)啟了自己的交易生涯。當(dāng)然了，科恩依舊癡迷著德州撲克，以至于連兩節(jié)課之間的間隙也不放過(guò)。

　　不難發(fā)現(xiàn)，美國(guó)的金融大佬有一個(gè)基本的共同點(diǎn)：雖然出身并不富有，但基本上都是名校畢業(yè)。

　　而名校畢業(yè)意味著你很聰明、有頭腦。如巴菲特和芒格，一個(gè)是哥大畢業(yè)，一個(gè)是哈佛?？梢?jiàn)，名校畢業(yè)是進(jìn)入華爾街一個(gè)重要門(mén)票。而從沃頓畢業(yè)的科恩也順勢(shì)走進(jìn)了華爾街。

　　等待他的會(huì)是什么呢?

　　第一天上班，賺8000美元

　　1978年，科恩從沃頓大學(xué)畢業(yè)后，在華爾街一家小型投資銀行和經(jīng)紀(jì)公司Gruntal & Co擔(dān)任初級(jí)交易員。

　　上班第一天，憑借著獨(dú)特的天賦，科恩成功預(yù)測(cè)了某只股票會(huì)高開(kāi)，一舉賺得8000美元的收益。

　　“一個(gè)完全沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的人，竟能成功預(yù)測(cè)股票，如果不是運(yùn)氣好，那就是天賦過(guò)人”科恩的一位同事如此說(shuō)道。

　　由于表現(xiàn)出色，1985年，科恩與公司達(dá)成協(xié)議，成立了自己的事業(yè)部。在他的事業(yè)部中，分成比例達(dá)到了60%，并能夠自主招攬雇員。

　　1987年10月19日，美國(guó)股市遭遇“黑色星期一”，單日暴跌22.6%，創(chuàng)下華爾街歷史最大跌幅。彼時(shí)的科恩認(rèn)為，紐交所的那些經(jīng)紀(jì)人們把股市價(jià)格看得過(guò)低了，于是科恩大膽地將公司的5000萬(wàn)元資金押注股市。

　　第二天，股市果然出現(xiàn)反彈，公司與科恩賺了個(gè)盆滿缽滿。本以為科恩會(huì)在這里一直賺下去，沒(méi)想到，他卻選擇了辭職創(chuàng)業(yè)。

　　SAC——瘋狂的“賺錢(qián)機(jī)器”

　　在積累了豐富經(jīng)驗(yàn)和雄厚財(cái)富后，1992年，36歲的科恩開(kāi)啟了他的創(chuàng)業(yè)征程。

　　科恩用2300萬(wàn)美元?jiǎng)?chuàng)建了塞克資本(SAC)，其中有1000萬(wàn)是他自己的錢(qián)。不過(guò)，一開(kāi)始S科恩收取利潤(rùn)的50%(這在當(dāng)時(shí)是聞所未聞的)作為傭金，一度讓不少客戶卻步，但驚人的業(yè)績(jī)很快為他吸引來(lái)了更多的投資。連高傲的高盛，都在1998年宣布SAC已經(jīng)成為了他們最大傭金客戶，每年支付超過(guò)1億美元的傭金。

　　不得不說(shuō)，科恩就是一個(gè)天才交易員，SAC成立的第一個(gè)月就取得了3.4%的回報(bào)，到年底回報(bào)成了17%。1993年，他的投資人竟在自己戶頭上看到了51%的驚人回報(bào)。

　　1995年，SAC的資金幾乎翻了四番。1999年，憑借著對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司股票的下注，SAC為投資者帶來(lái)了68%的回報(bào)率;次年，由于成功預(yù)判互聯(lián)網(wǎng)泡沫即將破滅并提前做空，在其他對(duì)沖基金都損失慘重的情況下，SAC資本的收益率神奇般地達(dá)到73%。

　　從1992年成立之后的20年中，SAC平均年度收益率超過(guò)30%，華爾街最瘋狂的“賺錢(qián)機(jī)器”實(shí)錘了。

　　從2005年開(kāi)始，科恩把業(yè)務(wù)從股票擴(kuò)大到債券、貨幣和PE。

　　但在2008年，科恩經(jīng)歷了職業(yè)生涯中的第一次低潮，SAC的資金縮水18%，這是SAC成立以來(lái)的首次年度虧損。但在金融危機(jī)后，SAC又快速?gòu)?fù)蘇。

　　與此同時(shí)，科恩意識(shí)到，他需要回到老本行，主要進(jìn)行短線股票交易。還甩出了那句名言：“我父親曾說(shuō)過(guò)，鞋匠只管做鞋”。

　　2012年的頭10個(gè)月，SAC便已為他的客戶賺取了7.895億美元的收益。

　　科恩的一位資深客戶曾對(duì)媒體說(shuō)：“如果說(shuō)索羅斯是老虎，他就是對(duì)沖基金行業(yè)的大白鯊?！?/p>

　　潮起終有潮落，2013年之際，這頭嗜血的大白鯊擱淺了。

　　跌落神壇之后東山再起

　　2013年11月，美國(guó)司法部宣布，SAC已就內(nèi)幕交易案同意認(rèn)罪，并總計(jì)將支付罰金18億美元。這也成為美國(guó)歷史上針對(duì)內(nèi)幕交易開(kāi)出的最大罰單。

　　此外，美國(guó)司法部勒令SAC必須停止接受外部投資者的資金，并停止顧問(wèn)咨詢業(yè)務(wù)。

　　SAC這個(gè)昔日輝煌一時(shí)的“賺錢(qián)機(jī)器”，也就在那一刻，停止了運(yùn)轉(zhuǎn)，并以如此慘淡的方式退出歷史舞臺(tái)。而創(chuàng)造這臺(tái)機(jī)器的科恩，則被禁止管理客戶的資金直到2018年。

　　但秉著“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)迅速清盤(pán)”的邏輯，科恩又迅速打造了新的家族式管理公司Point72，其資本絕大部分是科恩本人的，還有少量來(lái)自員工。

　　在Piont72成立的當(dāng)年，公司便獲得了不菲收益，遠(yuǎn)超其他對(duì)沖基金表現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，2014年4月Point72總收益達(dá)到25-30億美元，短短8個(gè)月內(nèi)就有如此強(qiáng)勁表現(xiàn)，又讓人們仿佛看到了曾經(jīng)的科恩。

　　科恩的投資哲學(xué)

　　曾有記者問(wèn)科恩，沃頓商學(xué)院的經(jīng)濟(jì)學(xué)教育對(duì)其的股票交易生涯有何幫助時(shí)，科恩說(shuō)道：

　　“不多。但他們教的有些東西是有用的。比如，股票價(jià)格波動(dòng)的40%歸因于市場(chǎng)，30%歸因于板塊，只有30%歸因于股票本身，我認(rèn)為這個(gè)說(shuō)法符合實(shí)際。我不知道確切的百分比是否準(zhǔn)確，但從概念上看這個(gè)觀點(diǎn)有道理。這是基礎(chǔ)?！?/p>

　　而有了基礎(chǔ)之后，你需要尋找自己的風(fēng)格。因?yàn)槟愕慕灰罪L(fēng)格與你的個(gè)性相匹配至關(guān)重要。市場(chǎng)交易不存在唯一正確的方法，要認(rèn)識(shí)你自己。

　　比如，不要試圖既做投資者又做日內(nèi)交易者。為自己選擇一種令你感到舒適的方法。

　　另外，確保良好的建倉(cāng)理由也十分重要。因?yàn)椤肮蓛r(jià)太低”而買(mǎi)進(jìn)一只股票，或者因?yàn)椤肮蓛r(jià)太高”而賣(mài)出一只股票，都不是好的理由。如果你的分析只到這個(gè)程度，你就沒(méi)理由期望自己在市場(chǎng)中獲勝。

　　成就一位偉大交易員，是一個(gè)過(guò)程，是場(chǎng)沒(méi)有終點(diǎn)的比賽。市場(chǎng)不會(huì)靜止不變，所以沒(méi)有哪種風(fēng)格或方法能夠在長(zhǎng)期內(nèi)獲得優(yōu)異的回報(bào)。如果你想持續(xù)跑贏市場(chǎng)，請(qǐng)先跑贏自己——不斷更新、持續(xù)學(xué)習(xí)、更多嘗試......

　　本文內(nèi)容來(lái)自：高頓金融分析師。如需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者授權(quán)，如有侵權(quán)，請(qǐng)?zhí)砑游⑿盘?hào)：cfawx666議定處理!