貼現債券又稱“貼水債券”,是指在票面上不規(guī)定利率,發(fā)行時按某一折扣率,以低于票面金額的價格發(fā)行,到期時仍按面額償還本息的債券。貼現債券的發(fā)行價格與其面值的差額即為債券的利息。貼水發(fā)行的折現債券有兩種,分別為貼現債券和零息債券。
購買貼現債券有利于投資者利用再投資效果增加資產運營的價值。但中長期資金市場的利率走勢較難判斷,貼現債券的收益在發(fā)行時就已固定,中長期的貼現債券利率出現意想不到的變化時,對投資者或發(fā)行人都會產生不利的影響。因此,中長期貼現債券很少使用。
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