去杠桿的意思是指用股權(quán)融資代替?zhèn)鶛?quán)融資的行為,是作為企業(yè)融資的主導(dǎo)方式乃至唯一的方式。去杠桿化是防范金融危機(jī)的必要措施,“杠桿”是指負(fù)債經(jīng)營(yíng),“杠桿率”則是指負(fù)債率,“去杠桿”可避免企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)或盡量降低企業(yè)負(fù)債率。
當(dāng)資本市場(chǎng)向好時(shí),高杠桿模式帶來(lái)的高收益容易令投資者忽視高風(fēng)險(xiǎn)的存在,而資本市場(chǎng)走下坡時(shí),杠桿效應(yīng)的負(fù)面作用開(kāi)始凸顯,風(fēng)險(xiǎn)被迅速放大。對(duì)于杠桿使用過(guò)度的企業(yè)和機(jī)構(gòu),資產(chǎn)價(jià)格的上漲可使它們輕松獲得高額收益,而資產(chǎn)價(jià)格一旦下跌,虧損則會(huì)非常巨大并超過(guò)資本,從而迅速導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
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