財務杠桿系數(shù)的公式為:財務杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率,即DFL=(△EPS÷EPS)÷(△EBIT÷EBIT)。其中,DFL為財務杠桿系數(shù);△EPS為普通股每股利潤變動額;EPS為變動前的普通股每股利潤;△EBIT為息稅前利潤變動額;EBIT為變動前的息稅前利潤。
財務杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù),也叫財務杠桿程度,通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度,以及評價企業(yè)財務風險的大小。
一般情況下,財務杠桿系數(shù)越大,主權(quán)資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大。息稅前利潤率上升,則主權(quán)資本收益率會以更快的速度上升;息稅前利潤率下降,那么主權(quán)資本利潤率會以更快的速度下降,從而風險也越大。
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