凈現(xiàn)值法的優(yōu)點是什么？缺點有哪些？

　　企業(yè)評價投資方案時，可采取凈現(xiàn)值法。當凈現(xiàn)值越大，也就說明投資方案越好。那么使用凈現(xiàn)值法時，有哪些優(yōu)缺點？

　　凈現(xiàn)值法的優(yōu)點

　　適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案決策。

　　能靈活地考慮投資風險。

　　凈現(xiàn)值法的缺點

　　所采用的貼現(xiàn)率不易確定。

　　不適用于獨立投資方案比較決策。

　　不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案比較決策。

　　一個投資項目，其未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額稱為凈現(xiàn)值。

　　凈現(xiàn)值(NPV)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

　　凈現(xiàn)值法如何理解？

　　凈現(xiàn)值法是把項目在整個壽命期內的凈現(xiàn)金流量按預定的目標收益率全部換算為等值的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值之和亦等于所有現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與所有現(xiàn)金流出的現(xiàn)值的代數(shù)和。

　　凈現(xiàn)值法與內含報酬率法有哪些區(qū)別？

　　凈現(xiàn)值法使用凈現(xiàn)值作為評價方案的指標。所謂凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，它是絕對指標，可以用于評價項目投資的效益。適用于互斥方案之間的選優(yōu)。

　　內含報酬率法是根據(jù)方案本身內含報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。內含報酬率是能夠使投資方案的未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。它揭示了方案本身可以達到的具體報酬率。

　　內含報酬率是相對數(shù)(即相對比率)，凈現(xiàn)值是絕對數(shù)。

　　內含報酬率的指標大小不受貼現(xiàn)率高低的影響，能反映方案本身所能達到的投資報酬率。凈現(xiàn)值的指標大小受貼現(xiàn)率的影響，不能反映項目本身所能達到的報酬率。

　　凈現(xiàn)值的計算公式

　　凈現(xiàn)值=未來報酬總現(xiàn)值-建設投資總額NPV=∑It /(1+R)-∑Ot /(1+R);

　　式中：NPV-凈現(xiàn)值;It-第t年的現(xiàn)金流入量;Ot-第t年的現(xiàn)金流出量;R-折現(xiàn)率;n-投資項目的壽命周期。