企業(yè)的負債結構是什么意思？一文了解

　　企業(yè)的負債結構是指企業(yè)所承擔的債務種類和比例，是財務狀況的重要組成部分。

　　企業(yè)的負債結構主要包括負債總額與所有者權益之間的比例關系，以及負債中長期負債與短期負債的分布情況等。通過分析，可以知道企業(yè)的債務情況，了解企業(yè)自有資金與債務的比率關系。

研究負債結構的必要性

　　1、短期負債影響企業(yè)價值

　　短期負債屬于企業(yè)風險最大的融資方式，但也是資金成本最低的籌資方式，因此，短期負債比例的高低，必然會影響企業(yè)價值。研究資金結構就是要通過分析各種資金之間的比率關系，揭示財務風險與資金成本是否達到均衡。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，隨著資金市場和各種融資工具的發(fā)展，短期債務資金由于其可轉換性、靈活性和多樣性，更便于企業(yè)資金結構的調(diào)整。因此，判斷企業(yè)是否擁有最佳資金結構，已不能完全依靠長期負債資金和權益資金的比例關系，必須考慮短期負債的影響。

　　2、短期負債中的大部分具有相對穩(wěn)定性

　　對將短期負債納入資金結構研究范疇的人通常認為，短期負債完全是波動的，沒有任何規(guī)律可循。我們認為，在一個正常生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)，短期負債中的大部分具有經(jīng)常占用性和一定的穩(wěn)定性。例如，工業(yè)企業(yè)最低的原材料儲備、在產(chǎn)品儲備和商業(yè)企業(yè)中存貨最低儲備等占用的資金，雖然采用短期負債方式籌集資金，但一般都是短期資金長期占用。一筆短期資金不斷循環(huán)使用，也有一定的規(guī)律性，需要納入資金結構進行研究。

　　3、短期負債的償還問題

　　從短期負債的償還順序可以看出，企業(yè)首先要償還短期負債，其次才是長期負債，而長期負債在其到期之前要轉化為短期負債，與已有的短期負債一起構成企業(yè)在短期內(nèi)需要償還的負債總額，形成企業(yè)的償債壓力。所以，企業(yè)在分析財務風險時，要充分考慮短期負債給企業(yè)帶來的風險。從實踐上來看，企業(yè)所償還的均是短期債務，因為長期債務在轉化為短期債務后才面臨償還問題。我國目前企業(yè)償債能力較弱，主要是短期負債過度所致。這與理論上不注意研究負債結構有直接關系。

負債結構分析指標

　　負債結構分析主要有如下指標：

　　1、自有資金負債率

　　該指標反映的是負債總額（流動負債+長期負債）與企業(yè)資木總額（所有者權益）的比例關系，也稱為投資安全系數(shù)。其計算公式為：

　　自有資金負債率=（負債總額+所有者權益）×100%

　　其計算結果可以用于衡量投資者對償還債務的保障程度和評估債權人向企業(yè)投資的安全程度。

　　2、長期負債比重

　　該指標用來核算企業(yè)長期負債在總負債中的比重。其計算公式為：長期負債比重=（長期負債/負債總額）×100%

　　該比重反映的是企業(yè)所有負債中，對外來長期資金的依賴程度，比重越高，依賴程度越高，比重越低，依賴程度越低。

　　3、流動負債比重

　　該指標用來核算企業(yè)流動負債在總負偵中的比重，其計算公式為：流動負債比=（流動負債/負債總額）×100%

　　該比重反映的是企業(yè)所有負債中，依賴短期債權人的程度。該比重越高，依賴程度越高；反之則依賴程度越低。

負債結構的影響因素

　　在企業(yè)負債總額一定的情況下，究竟安排多少流動負債、多少長期負債，需要考慮如下因素。

　　1、銷售狀況

　　如果企業(yè)銷售穩(wěn)定增長，便會提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，以便用于償還到期債務。反之，如果企業(yè)銷售處于萎縮狀態(tài)或者波動的幅度比較大，則大量借入短期債務就要承擔較大風險。因此，銷售穩(wěn)定增長的企業(yè)可以較多地利用短期負債，而銷售大幅度波動的企業(yè)，應少利用短期負債。

　　2、資產(chǎn)結構

　　資產(chǎn)結構對負債結構會產(chǎn)生重要影響。一般而言，長期資產(chǎn)的比重較大的企業(yè)應少利用短期負債，多利用長期負債或發(fā)行股票籌資；反之，流動資產(chǎn)所占比重較大的企業(yè)，則可更多地利用流動負債來籌集資金。

　　3、行業(yè)特點

　　各行業(yè)的經(jīng)營特點不同，企業(yè)負債結構存在較大差異。利用流動負債籌集的資金主要用于存貨和應收賬款，這兩項流動資產(chǎn)的占用水平主要取決于企業(yè)所處的行業(yè)，如美國礦產(chǎn)行業(yè)流動負債占總資金的比重為15.5％，而批發(fā)行業(yè)為47.1％。

　　4、企業(yè)規(guī)模

　　經(jīng)營規(guī)模對企業(yè)負債結構有重要影響，在金融市場較發(fā)達的國家，大企業(yè)的流動負債較少，小企業(yè)的流動負債較多。大企業(yè)因其規(guī)模大、信譽好，可以采用發(fā)行債券的方式，在金融市場上以較低的成本籌集長期資金，因而，利用流動負債較少。

　　5、利率狀況

　　當長期負債的利率和短期負債的利率相差較少時，企業(yè)一般較多地利用長期負債，較少使用流動負債；反之，當長期負債的利率遠遠高于短期負債利率時，則會促使企業(yè)較多地利用流動負債，以便降低資金成本。