公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具的操作規(guī)則

　　公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具以7天期以內(nèi)短期回購為主，遇節(jié)假日可適當(dāng)延長操作期限，采用市場化利率招標(biāo)方式開展操作。人民銀行根據(jù)貨幣調(diào)控需要，綜合考慮銀行體系流動性供求狀況、貨幣市場利率水平等多種因素，靈活決定該工具的操作時機、操作規(guī)模及期限品種等。

　　公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具是為應(yīng)對近年來銀行體系短期流動性供求的波動性加大以及由此帶來的市場短期資金缺口問題而創(chuàng)設(shè)的公開市場短期流動性調(diào)節(jié)工具，是公開市場常規(guī)操作的必要補充，在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時使用。

　　短期流動性工具的影響

　　業(yè)界普遍認為，短期流動性調(diào)節(jié)工具的即時啟用，預(yù)示著正、逆回購將成為人民銀行調(diào)節(jié)流動性的主流工具，使其在流動性調(diào)控上更趨精準(zhǔn)，此舉也意味著未來存款準(zhǔn)備金率的使用頻率將減少甚至逐漸淡出。

　　公開市場業(yè)務(wù)的特點

　　公開市場業(yè)務(wù)與其他貨幣政策工具相比，具有主動性、靈活性和時效性等特點。

　　1、公開市場業(yè)務(wù)在三大貨幣政策工具中是唯一能夠直接使銀行儲備發(fā)生變化的主動性工具，可以由中央銀行按主觀意圖充分控制其規(guī)模，有相當(dāng)大的主動權(quán)。不像貼現(xiàn)政策那樣中央銀行只能用貸款條件或變動借款成本的間接方式鼓勵或限制其貸款數(shù)量，處于被動地位。

　　2、公開市場業(yè)務(wù)操作是靈活的，多買少賣，多賣少買都可以，對貨幣供應(yīng)既可以進行微調(diào)，也可以進行較大幅度的調(diào)整，具有較大的彈性。它不會像存款準(zhǔn)備金率的變動一樣產(chǎn)生震動效果。