你是如何分析企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的?

通常情況下，財務(wù)工作者在分析企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)時，都會從這些指標(biāo)來分析：流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等。

但是你知道嗎？單純的去計算這些指標(biāo)很容易，但僅僅得出這些數(shù)據(jù)，根本就不能稱之為財務(wù)分析。

以下這三方面，你一定要去考慮，才能稱之為真正有意義的財務(wù)分析。

1、一定要重視對比

數(shù)據(jù)的對比是財務(wù)分析的根本，無論是與自身企業(yè)之前的數(shù)據(jù)對比、還是跟行業(yè)平均值比、再或者跟行業(yè)內(nèi)其他公司比。

總之，通過對比才能看出指標(biāo)的好壞，僅僅算出指標(biāo)，看看大小，是沒有任何意義的。

2、弄清楚你要得到的結(jié)論

財務(wù)分析的前提，不能僅僅是分析指標(biāo)、得到數(shù)據(jù)。首先你要知道自己想要分析哪個方面的問題，進而選擇相應(yīng)的指標(biāo)，根據(jù)指標(biāo)總結(jié)結(jié)論。

很多人問，財務(wù)分析要看哪些指標(biāo)?問這個問題，說明你本身對財務(wù)分析看得比較機械化，認(rèn)為財務(wù)分析就是沖著那幾個固定的指標(biāo)去的，把那幾個指標(biāo)算出來，財務(wù)分析就完成了。

其次，不能過分依賴指標(biāo)，有的問題可能沒有現(xiàn)成的指標(biāo)供你用，怎么辦?那就自己去創(chuàng)造一個指標(biāo)。

也就是說，財務(wù)指標(biāo)沒有定式，他是在發(fā)展變化的，不斷地豐富和完善，你要根據(jù)實際情況靈活的使用這些指標(biāo)，可能這個指標(biāo)拿點東西過來，那個指標(biāo)拿點過來，組成一個全新的指標(biāo)，這是很有可能的。不要迷信指標(biāo)。

3、關(guān)注指標(biāo)的質(zhì)量

這是財務(wù)分析的精髓。舉個例子：

流動比率，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)一般主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等。如果你把資產(chǎn)負(fù)債表中的這些項目加起來，做流動資產(chǎn)，要小心了。因為，這些只是形式。

你要進一步分析這些資產(chǎn)的質(zhì)量，比如應(yīng)收賬款，你去分析發(fā)現(xiàn)，這個應(yīng)收賬款，很有可能收不回來，盡管提了壞賬，但是剩下的也很懸，這種情況下，你在分析流動比率的時候，還能將應(yīng)收賬款算在里面嗎?

會計是門語言，我們要把它準(zhǔn)確、有效的表達(dá)出來，不僅僅是通過財務(wù)指標(biāo)的計算，來得出淺顯的結(jié)論。

而是通過對財務(wù)指標(biāo)的分析，及結(jié)合實際的論證，真正起到為企業(yè)經(jīng)營、決策做輔助。

以下這個財務(wù)分析的五力模型囊括各類財務(wù)指標(biāo)計算方式，有了這些計算方式，再結(jié)合以上幾點，你的財務(wù)分析指標(biāo)會真正活起來。

盈利能力

銷售凈利率=(凈利潤÷銷售收入)×100%;該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強

資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%;該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強

權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%;該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強

總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%;該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強

營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤÷營業(yè)收入)×100%;該比率越大，企業(yè)的盈利能力越強

成本費用利潤率=(利潤總額÷成本費用總額)×100%;該比率越大，企業(yè)的經(jīng)營效益越高

盈利質(zhì)量

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額)×100%;與行業(yè)平均水平相比進行分析

盈利現(xiàn)金比率=(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤)×100%;該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強，其值一般應(yīng)大于1

銷售收現(xiàn)比率=(銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入凈額)×100%;數(shù)值越大表明銷售收現(xiàn)能力越強，銷售質(zhì)量越高

償債能力

凈運營資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期資本-長期資產(chǎn);對比企業(yè)連續(xù)多期的值，進行比較分析

流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債;與行業(yè)平均水平相比進行分析

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債;與行業(yè)平均水平相比進行分析

現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負(fù)債;與行業(yè)平均水平相比進行分析

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債;與行業(yè)平均水平相比進行分析

資產(chǎn)負(fù)債率=(總負(fù)債÷總資產(chǎn))×100%;該比值越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全

產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)：產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益;產(chǎn)權(quán)比率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)÷利息費用;利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷利息費用;現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障

經(jīng)營現(xiàn)金流量債務(wù)比=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額)×100%;比率越高，償還債務(wù)總額的能力越強

營運能力

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷應(yīng)收賬款;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷應(yīng)收賬款);應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析。

存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷存貨;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷存貨);存貨與收入比=存貨÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷流動資產(chǎn);流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷流動資產(chǎn));流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析

凈營運資本周轉(zhuǎn)率：凈營運資本周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷凈營運資本;凈營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷凈營運資本);凈營運資本與收入比=凈營運資本÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析

非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷非流動資產(chǎn);非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷非流動資產(chǎn));非流動資產(chǎn)與收入比=非流動資產(chǎn)÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入÷總資產(chǎn);總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷(銷售收入÷總資產(chǎn));總資產(chǎn)與收入比=總資產(chǎn)÷銷售收入;與行業(yè)平均水平相比進行分析

發(fā)展能力

股東權(quán)益增長率=(本期股東權(quán)益增加額÷股東權(quán)益期初余額)×100%;對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢

資產(chǎn)增長率=(本期資產(chǎn)增加額÷資產(chǎn)期初余額)×100%;對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢

銷售增長率=(本期營業(yè)收入增加額÷上期營業(yè)收入)×100%;對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢

凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額÷上期凈利潤)×100%;對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢

營業(yè)利潤增長率=(本期營業(yè)利潤增加額÷上期營業(yè)利潤)×100%;對比企業(yè)連續(xù)多期的值，分析發(fā)展趨勢

　　企業(yè)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還債務(wù)的能力，包括長期債務(wù)和短期債務(wù)。對于分析償債能力的目的主要是什么？

　　償債能力分析的目的

　　企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者等十分關(guān)心的重要問題之一。站在不同的立場上，其分析目的也有所區(qū)別。投資人更重視企業(yè)的盈利能力，但他們認(rèn)為企業(yè)良好的財務(wù)狀況和償債能力更有助于提高企業(yè)盈利能力，因此，他們同樣會關(guān)注企業(yè)的償債能力。

　　進行償債能力分析的目的在于：

　　(1)了解企業(yè)的財務(wù)狀況。從企業(yè)財務(wù)狀況這一定義來看，企業(yè)償債能力的強弱是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要標(biāo)志，輔之以企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性和近期增長情況。

　　(2)揭示企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險程度。當(dāng)企業(yè)舉債時，就可能會出現(xiàn)債務(wù)不能按時償付的可能，這就是財務(wù)風(fēng)險的實質(zhì)所在。而且，企業(yè)的負(fù)債比率越高，到期不能按時償付的可能性越大，企業(yè)所承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險就越大。

　　(3)預(yù)測企業(yè)籌資前景。當(dāng)企業(yè)償債能力強時，說明企業(yè)財務(wù)狀況較好，信譽較高， 債權(quán)人就愿意將資金借給企業(yè);否則，債權(quán)人就不愿意將資金借給企業(yè)。因此，當(dāng)企業(yè)償債能力較弱時，企業(yè)籌資前景不容樂觀，或企業(yè)將承擔(dān)更高的財務(wù)風(fēng)險。

　　(4)為企業(yè)進行各種理財活動提供重要參考。

　　償債能力是什么？

　　償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。能否及時償還到期債務(wù)，是反映企業(yè)財務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。通過對償債能力的分析，可以考察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險，有助于對企業(yè)未來收益進行預(yù)測。企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。

　　短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時足額償還的保證程度，即企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債。

　　長期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長期負(fù)債的本金和利息。

　　償債能力指標(biāo)包括哪些？

　　償債能力指標(biāo)有2種，分別是：

　　(一)短期償債能力

　　1.流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　2.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　3.現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債×1

　　(二)長期償債能力指標(biāo)

　　1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

　　2.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益

　　企業(yè)確定目標(biāo)利潤時，應(yīng)分析所處市場環(huán)境及自身的戰(zhàn)略能力。對于目標(biāo)利潤分析，應(yīng)如何理解？具體怎么計算？

　　目標(biāo)利潤分析如何理解？

　　目標(biāo)利潤分析是項目經(jīng)營預(yù)期實現(xiàn)的利潤目標(biāo)，是根據(jù)擬投資項目的具體條件，在全面分析研究了項目開發(fā)收入與成本因素之后，經(jīng)過充分的市場調(diào)查和反復(fù)的計算平衡確定的。目標(biāo)利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)，經(jīng)過努力要達(dá)到的利潤。計劃利潤、最優(yōu)利潤、同行業(yè)先進利潤水平、本企業(yè)歷史先進利潤水平等等，都可以作為目標(biāo)利潤。

　　目標(biāo)利潤分析計算公式有哪些？

　　實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷量=(固定成本+目標(biāo)利潤)/(單價-變動成本)

　　目標(biāo)利潤分析是已知目標(biāo)利潤倒求單價、銷售量、固定成本、變動成本。實質(zhì)還是本量利基本公式的運用。

　　目標(biāo)利潤一般是指息稅前利潤，若已知稅后目標(biāo)利潤：

　　目標(biāo)利潤=稅后目標(biāo)利潤/(1-所得稅稅率)+利息

　　產(chǎn)品組合的目標(biāo)利潤分析：

　　實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=(綜合目標(biāo)利潤+固定成本)÷綜合邊際貢獻率

　　目標(biāo)利潤是什么？

　　目標(biāo)利潤是指企業(yè)在一定時間內(nèi)爭取達(dá)到的利潤目標(biāo)，反映著一定時間財務(wù)、經(jīng)營狀況的好壞和經(jīng)濟效益高低的預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。

　　目標(biāo)利潤的確定方法

　　1、量本利分析法。量本利分析法是一種利用產(chǎn)品銷售量、銷售額、固定成本、變動成本與利潤之間的變動規(guī)律，對目標(biāo)利潤進行預(yù)測的方法。運用量本利分析法應(yīng)建立在對市場進行充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，通過對市場的調(diào)查分析，首先對產(chǎn)品的銷售量或銷售額作出科學(xué)預(yù)測，然后再分析預(yù)測企業(yè)的固定成本、變動成本、貢獻毛利率等，最后確定目標(biāo)利潤。

　　2、相關(guān)比率法。與目標(biāo)利潤相關(guān)的比率主要有銷售利潤率、成本利潤率、經(jīng)營杠桿率及資本凈利率等，管理者可根據(jù)分析，先對這些比率進行預(yù)測，根據(jù)預(yù)測來確定目標(biāo)利潤。

　　3、簡單利潤增長比率測算法。利潤增長比率測算法也是企業(yè)確定目標(biāo)利潤的一種常用方法。它主要適用于穩(wěn)定發(fā)展的企業(yè)。用該方法確定目標(biāo)利潤，即根據(jù)企業(yè)歷史最好利潤水平、上年度達(dá)到的利潤水平及過去連續(xù)若干年特別是近兩年利潤增長率的變動趨勢與幅度，結(jié)合預(yù)測期可能發(fā)生的變動情況，來確定預(yù)計利潤增長率，然后測算出目標(biāo)利潤。

　　4、標(biāo)桿瞄準(zhǔn)法。標(biāo)桿瞄準(zhǔn)是以最強的競爭企業(yè)或同行業(yè)中領(lǐng)先的、最有名望的企業(yè)為基準(zhǔn)，將本企業(yè)產(chǎn)品、服務(wù)和管理措施等方面的實際狀況與基準(zhǔn)進行定量化評價和比較，分析基準(zhǔn)企業(yè)的績效達(dá)到優(yōu)秀水平的原因，在此基礎(chǔ)上選擇改進的最優(yōu)策略，并在企業(yè)連續(xù)不斷地反復(fù)進行，以改進和提高企業(yè)績效的一種管理方法，其應(yīng)用的范圍十分廣泛，企業(yè)可以全方位、全過程、多層面地進行標(biāo)桿管理，也可以就企業(yè)的某一項經(jīng)濟活動進行標(biāo)桿管理。

　　通過銷售增長率，可進一步了解企業(yè)成長狀況及發(fā)展能力。計算銷售增長率時，適用公式是什么?對于銷售增長率，應(yīng)如何分析？

　　銷售增長率如何計算？

　　銷售增長率，也就是企業(yè)本年銷售收入增長額與上年銷售收入總額的百分比。

　　計算公式是:

　　銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售額

　　銷售增長率=(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售額

　　銷售增長率的分析方法

　　(1)銷售增長率是衡量企業(yè)的市場占有能力、經(jīng)營狀況、并且能夠預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，同時也是企業(yè)擴張存量資本和增量資本的重要前提。

　　(2)銷售增長率這一指標(biāo)越大，說明其增長速度越快，企業(yè)市場的前景也就越好。

　　(3)銷售增長率的趨勢分析和同業(yè)分析。

　　銷售增長率法周期分析

　　利用銷售增長率法可以判斷出產(chǎn)品處于生命周期的哪個階段。

　　即以產(chǎn)品銷售量的年增長率來劃分產(chǎn)品的生命周期的各階段。

　　若以⊿y表示銷售量的增長量，以⊿x表示時間上的增加量，則銷售增長率為η=⊿y/⊿x。由于產(chǎn)品所處的生命周期的各個階段與產(chǎn)品銷售量的增長率關(guān)系十分密切，通過分析銷售量增長率的變化情況。

　　營業(yè)收入增長率主要反映了企業(yè)營業(yè)收入的增減變動情況，用于評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力。對于營業(yè)收入增長率，應(yīng)如何計算？

　　營業(yè)收入增長率計算公式是什么？

　　營業(yè)收入增長率=(營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額)×100%

　　營業(yè)收入計算公式：

　　營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入+視同銷售收入

　　主營業(yè)務(wù)收入包括銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)。

　　其他業(yè)務(wù)收入包括材料銷售收入 、代購代銷手續(xù)費收入、包裝物出租收入。

　　其他視同銷售收入包括非貨幣性交易視同銷售收入，貨物、財產(chǎn)、勞務(wù)視同銷售收入;其他視同銷售收入。

　　營業(yè)收入的核算指企業(yè)為核算營業(yè)收入而設(shè)置的賬戶，企業(yè)營運收入的核算是為了正確計算各種營運業(yè)務(wù)的賬務(wù)成果。

　　營業(yè)收入增長率的意義

　　1、營業(yè)收入增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標(biāo)志。不斷增加的營業(yè)收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。

　　2、該指標(biāo)若大于0，表示企業(yè)的營業(yè)收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好;若該指標(biāo)小于0，則說明存在產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對路、質(zhì)次價高等方面問題，市場份額萎縮。

　　3、該指標(biāo)在實際操作時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的營業(yè)收入水平、企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預(yù)測，或者結(jié)合企業(yè)前三年的營業(yè)收入增長率作出趨勢性分析判斷。