銀行體系關(guān)鍵論的作用過程首先體現(xiàn)在企業(yè)過度負(fù)債,銀行風(fēng)險增大,銀行貸款管理從嚴(yán),然后企業(yè)投資減少,經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩,最終企業(yè)被迫出售資產(chǎn)以清償債務(wù),資產(chǎn)價格急劇下降,資產(chǎn)縮水,債務(wù)鏈條斷裂,同時出現(xiàn)連鎖反應(yīng)且導(dǎo)致銀行業(yè)的危機(jī)。在這個過程中,銀行是關(guān)鍵,只要銀行能繼續(xù)放貸,企業(yè)的資金鏈就不會斷裂,危機(jī)就不會發(fā)生。
在經(jīng)濟(jì)繁榮、企業(yè)過度負(fù)債的狀況下,銀行為了控制風(fēng)險,必然提高利率減少貸款。因此,經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓強(qiáng)調(diào)了銀行體系在金融危機(jī)中起關(guān)鍵作用,實際上強(qiáng)調(diào)了金融危機(jī)的貨幣因素,包括貨幣的供給和最后貸款人問題,即在發(fā)生金融危機(jī)的情況下,要增加貨幣供給,由最后貸款人出來緩解危機(jī)。
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