現(xiàn)金流量分析是中級會計考試中《財務(wù)管理》的重要知識點,框架可分為獲取現(xiàn)金能力分析和收益質(zhì)量分析,涉及的內(nèi)容包括營業(yè)現(xiàn)金比率、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、凈收益營運指數(shù)、現(xiàn)金營運指數(shù)等。
現(xiàn)金流量分析——獲取現(xiàn)金能力分析
1、計算思路:
獲取現(xiàn)金能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/投入資源
2、營業(yè)現(xiàn)金比率:
?、贍I業(yè)現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷營業(yè)收入
?、谠摫嚷史从趁吭獱I業(yè)收入得到的現(xiàn)金流量凈額,其數(shù)值越大越好
3、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量:
?、倜抗蔂I業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷普通股股數(shù)
?、谠撝笜朔从称髽I(yè)最大的分派股利能力,超過此限度,可能就要借款分紅
4、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率:
?、偃抠Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%
?、谠撝笜苏f明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力
現(xiàn)金流量分析——收益質(zhì)量分析
1、含義:
?。?)收益質(zhì)量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。
(2)如果會計收益能如實反映公司業(yè)績,則其收益質(zhì)量高。
2、凈收益營運指數(shù):
?。?)計算公式
?、賰羰找鏍I運指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈利潤
?、诮?jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益(或+非經(jīng)營凈損失)
?。?)凈收益營運指數(shù)越小,非經(jīng)營收益所占比重越大,收益質(zhì)量越差,因為非經(jīng)營收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力,可持續(xù)性較低。
3、現(xiàn)金營運指數(shù):
?。?)計算公式
?、佻F(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金
?、诮?jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用
?。?)結(jié)論
?、佻F(xiàn)金營運指數(shù)小于1,說明收益質(zhì)量不夠好。
?、诂F(xiàn)金營運指數(shù)小于1,說明一部分收益尚未取得現(xiàn)金,停留在實物或債權(quán)形態(tài),未收現(xiàn)的收益質(zhì)量低于已收現(xiàn)的收益。
現(xiàn)金流量分析相關(guān)例題
某企業(yè)購買一臺設(shè)備花了120萬元,按直線法計提折舊,稅法殘值為0,稅法規(guī)定的折舊年限為10年,使用8年后該設(shè)備報廢,報廢時的殘值收入為8萬元,假設(shè)企業(yè)適用的所得稅稅率為25%,則該設(shè)備報廢引起的稅后現(xiàn)金流量為()萬元。
A.8
B.12
C.4
D.24
答案:B
解析:年折舊額=120/10=12(萬元),賬面價值=120-12×8=24(萬元),該設(shè)備報廢引起的稅后現(xiàn)金流量=8+(24-8)×25%=12(萬元)。
現(xiàn)金流量分析的作用
現(xiàn)金流量分析可以對獲取現(xiàn)金的能力作出評價;能夠?qū)攤芰ψ鞒鲈u價;并且對收益的質(zhì)量作出評價;還可以對投資活動和籌資活動作出評價。
現(xiàn)金流量的分類
現(xiàn)金流量是指投資項目在其整個壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量,可以分為三類:經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。其中經(jīng)營活動是指直接進行產(chǎn)品生產(chǎn)、商品銷售或勞務(wù)提供的活動,它們是企業(yè)取得凈收益的主要交易和事項。投資活動,是指長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動?;I資活動,是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。