票面利率高于實(shí)際利率時(shí)，債券就會(huì)溢價(jià)，否則就會(huì)折價(jià)。 假如債券票面利率為10%，市場(chǎng)利率為5%，就會(huì)溢價(jià)發(fā)行。 債券價(jià)值=100×4.3295+1000×0.7835=1216.45元。（式中100是利息，1000是本金，4.3295是利率為5%，期限為5年的年金現(xiàn)值系數(shù)，0.7835是利率為5%，期限為5年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）。 簡(jiǎn)單理解就是，我的債券利率高，誰(shuí)買(mǎi)我債券都比市場(chǎng)行情賺得多，發(fā)債券的人吃虧了，為了彌補(bǔ)這種吃虧，所以先多收人家的利息，多收金額=1216.45-1000=216.45元，就是溢價(jià)。收了這溢價(jià)后，即使將來(lái)發(fā)債的人比市場(chǎng)行情多付利息，也不吃虧了，因?yàn)檫@利差在發(fā)行時(shí)就收回來(lái)了。
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