跨商品對(duì)沖是一個(gè)金融學(xué)概念,指需要對(duì)沖的現(xiàn)貨,與所用期貨合約的相關(guān)資產(chǎn)不同。例如,投資者利用恒指期貨空倉,對(duì)沖手上匯豐股票的價(jià)格變化。
一般來說,跨商品對(duì)沖的效果比不上相同資產(chǎn)的對(duì)沖效果,但卻有以下顯著的優(yōu)點(diǎn):
考慮采取跨商品對(duì)沖的策略,克服合約選擇少或流通量低的限制,加速商品流動(dòng)性,提高成交的效率,從而降低以該商品的期貨合約對(duì)沖該商品現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn);
降低交易成本。有時(shí)不同期貨合約之間的買賣價(jià)差(買盤價(jià)與賣盤價(jià)的差額)和保證金成本差別很大,投資者可以選擇交易成本較低的期貨合約來對(duì)沖股票現(xiàn)貨的風(fēng)險(xiǎn);
對(duì)沖效果也較為理想。以香港恒生指數(shù)期貨為例,恒生指數(shù)成份股的總市值在香港股票市場(chǎng)的總市值中占很大比例,股指具有很強(qiáng)的代表性。恒生指數(shù)價(jià)格的變化與個(gè)股價(jià)格的變化基本呈高度相關(guān),尤其是成份股。因此,利用恒生指數(shù)期貨對(duì)沖股票現(xiàn)貨也能取得理想的效果。
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