利率債,主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據(jù)。其中根據(jù)債券利率在償還期內(nèi)是否變化,可將利率債區(qū)分為固定利率債券和浮動利率債券。
固定利率債券指在發(fā)行時規(guī)定利率在整個償還期內(nèi)不變的債券。固定利率債券不考慮市場變化因素,因而其籌資成本和投資收益可以事先預(yù)計(jì),不確定性較小。但債券發(fā)行人和投資者仍然必須承擔(dān)市場利率波動的風(fēng)險(xiǎn)。
浮動利率債是指發(fā)行時規(guī)定債券利率隨市場利率定期浮動的債券,也就是說,債券利率在償還期內(nèi)可以進(jìn)行變動和調(diào)整。浮動利率債券往往是中長期債券。
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