財(cái)務(wù)杠桿說明什么

　　不同的財(cái)務(wù)杠桿將在不同的條件下發(fā)揮不同的作用，從而產(chǎn)生不同的后果：

　　1、投資利潤率大于負(fù)債利息率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿將發(fā)生積極的作用，企業(yè)所有者獲得更大的額外收益，這種由財(cái)務(wù)杠桿作用帶來的額外利潤就是財(cái)務(wù)杠桿利益。

　　2、投資利潤率小于負(fù)債利息率時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿將發(fā)生負(fù)面的作用，企業(yè)所有者承擔(dān)更大的額外損失，這些額外損失便構(gòu)成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。這種不確定性就是企業(yè)運(yùn)用負(fù)債所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動(dòng)大于息稅前利潤變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。其計(jì)算公式為：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率÷息稅前利潤變動(dòng)率，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤÷(基期息稅前利潤-基期利息)。