貼現(xiàn)現(xiàn)金流即現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法,是指企業(yè)未來(lái)特定期間內(nèi)的預(yù)期現(xiàn)金流量還原為當(dāng)前現(xiàn)值的過(guò)程。企業(yè)的價(jià)值實(shí)質(zhì)為其未來(lái)盈利的能力,只有當(dāng)企業(yè)具備這種能力,它的價(jià)值才會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)同。因此,理論界通常將現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估的首選方法,在評(píng)估實(shí)踐中也得到了大量的應(yīng)用,并且已經(jīng)日趨完善和成熟。
現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法作為評(píng)估企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的科學(xué)方法,更適合并購(gòu)評(píng)估的特點(diǎn),體現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值的本質(zhì),與其他企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法相比,現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法最符合價(jià)值理論,能通過(guò)各種假設(shè)反映企業(yè)管理層的管理水平和經(jīng)驗(yàn)。
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