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【多選題】

假設A、B證券收益的相關系數足夠?。ń咏?），A證券的期望報酬率為5%（標準差為12%）；B證券的期望報酬率為10%（標準差為15%），則由這兩種證券構成的投資組合（ ）。

A: 最低的期望報酬率為5%

B: 最高的期望報酬率為10%

C: 最高的標準差為15%

D: 最低的標準差為12%

答案解析

選項A和選項B，投資組合的期望報酬率等于各項資產期望報酬率的加權平均數，所以投資組合的期望報酬率的影響因素只受投資比重和個別收益率影響，當把資金100%投資于A證券時，組合期望報酬率最低為5%，當把資金100%投資于B證券時，組合期望報酬率最高為10%；選項C，組合標準差的影響因素包括投資比重、個別資產標準差、以及相關系數，當相關系數為1時，組合不分散風險，且當100%投資于B證券時，組合風險最大，此時組合標準差為15%；選項D，如果相關系數小于1，則投資組合會產生風險分散化效應，并且相關系數越小，風險分散化效應越強，當相關系數足夠小時投資組合最低的標準差會低于單項資產的最低標準差，而本題假設A證券和B證券的相關系數接近于零，因此，投資組合最低的標準差會低于單項資產的最低標準差12%。

答案選 ABC

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1、假設A、B證券收益的相關系數足夠?。ń咏?），A證券的期望報酬率為5%（標準差為12%）；B證券的期望報酬率為10%（標準差為15%），則由這兩種證券構成的投資組合（ ）。 2、假設A.B證券收益的相關系數足夠小（接近于0），A證券的期望報酬率為5%（標準差為12%）；B證券的期望報酬率為10%（標準差為15%），則由這兩種證券構成的投資組合（   ）。 3、假設A.B證券收益的相關系數足夠?。ń咏?），A證券的期望報酬率為5%（標準差為12%）；B證券的期望報酬率為10%（標準差為15%），則由這兩種證券構成的投資組合（   ）。 4、假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%（標準差為10%），乙證券的預期報酬率為8%（標準差為15%），則由甲、乙證券構成的投資組合（ ）。 5、假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%，標準差為10%，乙證券的預期報酬率為8%，標準差為15%，則由甲、乙證券構成的投資組合（      ）。 6、假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%（標準差為10%），乙證券的預期報酬率為8%（標準差為15%），則由甲、乙證券構成的投資組合（　）。 7、假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6%，標準差為10%，乙證券的預期報酬率為8%，標準差為15%，則由甲、乙證券構成的投資組合（    ）。 8、【0303238】假設A證券的投資報酬率是10%，標準差是12%。B證券的投資報酬率是18%，標準差是20%。假設投資于A證券、B證券的比例分別為80%和20%，預計兩種證券預期報酬率的相關系數為0.2，則該組合的標準差為（    ）。 9、甲、乙證券收益的相關系數小于零，甲證券的預期報酬率為6%（標準差為10%），乙證券的預期報酬率為9%（標準差為15%），則由甲、乙證券構成的投資組合（    ）。 10、甲公司擬投資于兩種證券X和Y，兩種證券期望報酬率的相關系數為0.3，根據投資X和Y的不同資金比例測算，投資組合期望報酬率與標準差的關系如下圖所示，甲公司投資組合的有效組合是（     ）。