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普通股的期望報酬率的概述

2022-02-28 15:55
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　　普通股的期望報酬率主要包括：1、零增長股票收益率，計算公式為r=D÷P0；2、固定增長股票收益率，計算公式為r=D1÷P0+g。

　　假設(shè)股票價格是公平的市場價格，證券市場處于均衡狀態(tài)。在任一時點(diǎn)證券價格都能完全反映有關(guān)該公司的任何可獲得的公開信息，而且證券價格對新信息能迅速作出反應(yīng)。在這種假設(shè)條件下，普通股的期望報酬率等于其必要報酬率。

　　從公式可見，股票的總報酬率可以分為兩個部分：第一部分是r，叫做股利收益率，它是根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價計算出來。第二部分是增長率g，叫做股利增長率，也稱為股價增長率或資本利得收益率。

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