隱含波動(dòng)性是將市場(chǎng)上的權(quán)證交易價(jià)格代入權(quán)證理論價(jià)格模型,反推出來的波動(dòng)率數(shù)值,即引伸波幅。隱含波動(dòng)性又稱隱含波動(dòng)率或隱含波動(dòng)價(jià)值,受正股的歷史波動(dòng)率、權(quán)證的供求關(guān)系兩個(gè)因素的影響。
正股的歷史波動(dòng)率與權(quán)證的隱含波動(dòng)率具有正相關(guān)關(guān)系,若正股的歷史波動(dòng)率高,相關(guān)權(quán)證的隱含波動(dòng)率也較高;若正股的歷史波動(dòng)率低,相關(guān)權(quán)證的隱含波動(dòng)率也較低。此外,供求關(guān)系也會(huì)影響隱含波動(dòng)率,隱含波動(dòng)率在某種程度上是權(quán)證供求關(guān)系的一個(gè)反映。當(dāng)投資者對(duì)某只權(quán)證需求旺盛,使得權(quán)證價(jià)格虛高,引申波幅達(dá)到了較高的水平,甚至遠(yuǎn)高于正股的實(shí)際波幅。
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