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固定期限掉期協(xié)議的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

2022-05-29 20:44
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  固定期限掉期協(xié)議的優(yōu)勢(shì)是維持久期不變、靈活性更大;劣勢(shì)是發(fā)生損失時(shí)損失沒(méi)有下限。固定期限掉期協(xié)議是一種掉期(利率交換)協(xié)議形式,又稱恒定到期利率調(diào)期,英文簡(jiǎn)稱CMS。

  CMS是指某一固定年期的掉期利率,該固定年期最短為1年,最長(zhǎng)為30年,是由ISDA(國(guó)際掉期與衍生金融產(chǎn)品協(xié)會(huì))在紐約時(shí)間早上11:00根據(jù)多家國(guó)際一流銀行所報(bào)的利率掉期的市場(chǎng)均值來(lái)制定公布,是一個(gè)基準(zhǔn)報(bào)價(jià)。在一般的利率掉期協(xié)議中,交易雙方約定在一定時(shí)期內(nèi),在一筆象征性本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換不同性質(zhì)的利率(包括基于不同基準(zhǔn)的浮動(dòng)利率、固定利率等)款項(xiàng)的支付。

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