財(cái)務(wù)杠桿在債務(wù)融資的作用體現(xiàn)如下:債務(wù)融資需要支付固定的利息費(fèi)用,而通過(guò)債務(wù)融資籌集的資金用于項(xiàng)目投資所獲收益高于利息費(fèi)用的部分收益,由股東享有,通過(guò)固定利息費(fèi)用籌措的資金可以為企業(yè)股東增加財(cái)富,較小的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)帶來(lái)較大的每股收益變動(dòng)。
財(cái)務(wù)杠桿,是反映公司通過(guò)債務(wù)籌資的比率,其計(jì)算公式為:
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益;
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額;
長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)長(zhǎng)期資本比率=長(zhǎng)期負(fù)債÷長(zhǎng)期資本。
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