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什么是動(dòng)態(tài)權(quán)衡理論

2021-10-09 15:25
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　　動(dòng)態(tài)權(quán)衡理論是假設(shè)市場(chǎng)半強(qiáng)式有效且不存在信息不對(duì)稱，管理者應(yīng)當(dāng)以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)進(jìn)行融資決策的理論體系。理論認(rèn)為由于調(diào)整成本的存在，企業(yè)會(huì)任其資本結(jié)構(gòu)在一個(gè)區(qū)間內(nèi)變動(dòng)，只有偏離最優(yōu)值較大或者調(diào)整收益大于調(diào)整成本時(shí)，企業(yè)才會(huì)調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)。動(dòng)態(tài)權(quán)衡理論按照投資和現(xiàn)金流的假設(shè)可分為投資和現(xiàn)金流外生的動(dòng)態(tài)資本結(jié)構(gòu)模型以及投資和現(xiàn)金流內(nèi)生的動(dòng)態(tài)資本結(jié)構(gòu)模型，兩種模型的實(shí)質(zhì)都是通過將實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果與現(xiàn)有的實(shí)證結(jié)論進(jìn)行比較,以驗(yàn)證模型對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋能力。

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