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什么是市場分割理論

2022-02-07 19:00
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　　市場分割理論是一種解釋債券或其他證券的利率期限結(jié)構(gòu)的理論。該理論認(rèn)為，由于存在法律、偏好或其他因素的限制，投資者和債券的發(fā)行者都不能無成本地實現(xiàn)資金在不同期限的證券之間的自由轉(zhuǎn)移。因此，證券市場并不是一個統(tǒng)一的無差別的市場，而是分別存在著短期市場、中期市場和長期市場。短期市場的主要參與者是商業(yè)銀行、非金融機構(gòu)等，它們更關(guān)注的是本金確定性，而不是收入的確定性。長期市場的參與者主要是指債務(wù)期限結(jié)構(gòu)比較長的機構(gòu)，這些機構(gòu)更加注重收入的確定性。相比之下，中期市場的參與者身份就比較復(fù)雜，沒有一群占主導(dǎo)地位的“忠實”的參與者，從而其功能是弱式的。

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