單向預(yù)期指的是投機(jī)者對(duì)未來(lái)匯率走勢(shì)的“別無(wú)選擇”的預(yù)期。
在固定匯率制條件下,只要國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)蕭條和持續(xù)的經(jīng)常賬戶逆差,政府對(duì)匯率固定的承諾就會(huì)失去可靠性。如果投機(jī)者預(yù)期到這一點(diǎn),就會(huì)提前調(diào)動(dòng)資金實(shí)施投機(jī)性沖擊。由于匯率固定或者有政府維持匯率的承諾,匯率運(yùn)動(dòng)的方向非常明顯,所以實(shí)際上貨幣投機(jī)性沖擊的風(fēng)險(xiǎn)較小。投機(jī)性沖擊是指投機(jī)資金利用和制造各種資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng),而獲取利潤(rùn),并給所在國(guó)的金融體系乃至整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成嚴(yán)重的后果。
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