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國際費(fèi)雪效應(yīng)的公式

2022-03-08 17:23
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　　國際費(fèi)雪效應(yīng)為（S2-S1）/S1=id-if，其中S1是當(dāng)前即期匯率，S2是一定時(shí)間結(jié)束后的即期匯率，id是國內(nèi)資本市場(chǎng)利率，if為國外利率。

　　國際費(fèi)雪效應(yīng)所表達(dá)的是兩國貨幣的匯率與兩國資本市場(chǎng)利率之間的關(guān)系。它認(rèn)為，即期匯率的變動(dòng)幅度與兩國利率之差相等，但方向相反。美國費(fèi)雪認(rèn)為每一國家的名義利率等于投資者所要求的實(shí)際利率與預(yù)期的通貨膨脹率之和。兩國的利率之差等于兩國的通貨膨脹率之差，稱為費(fèi)雪方程式。費(fèi)雪方程式可用于預(yù)測(cè)浮動(dòng)匯率制下的即期匯率，即國際費(fèi)雪效應(yīng)。近年來研究發(fā)現(xiàn)，國際費(fèi)雪效應(yīng)在預(yù)測(cè)長(zhǎng)期匯率變動(dòng)方向上有作用，但短期內(nèi)實(shí)際數(shù)據(jù)與理論有很大偏差。

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