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什么是現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論

2022-08-10 15:04
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　　現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論又稱為現(xiàn)代證券投資組合理論。該理論認為，投資組合能降低非系統(tǒng)性風險，一個投資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定，選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)建投資組合的目標。

　　1952年，美國經(jīng)濟學家馬可維茨在他的學術(shù)論文《資產(chǎn)選擇：有效的多樣化》中，首次應(yīng)用資產(chǎn)組合報酬的均值和方差這兩個數(shù)學概念，從數(shù)學上明確地定義了投資者偏好，并以數(shù)學化的方式解釋投資分散化原理，系統(tǒng)地闡述了資產(chǎn)組合和選擇問題，標志著現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的開端。現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論在傳統(tǒng)投資回報的基礎(chǔ)上第一次提出了風險的概念，認為風險而不是回報，是整個投資過程的重心，并提出了投資組合的優(yōu)化方法。

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