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隱含期權(quán)是什么

隱含期權(quán)是什么

2022-09-08 14:21
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　　隱含期權(quán)是為其他金融工具不可分割部分的期權(quán)安排，與此相反的是與相關(guān)證券分開(kāi)買(mǎi)賣(mài)的一般（或單純）期權(quán)。隱含期權(quán)的存在是引發(fā)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。

　　一般而言，商業(yè)銀行資產(chǎn)的隱含期權(quán)主要是指可提前贖回期權(quán)，它帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)是借款人的提前償付風(fēng)險(xiǎn)。例如抵押貸款，銀行允許貸款持有者在貸款期到期日之前以某一價(jià)格提前償還貸款，銀行實(shí)際上向借款人出售了一個(gè)美式買(mǎi)入期權(quán)。

　　負(fù)債方面主要的隱含期權(quán)是可提前回售期權(quán)，它造成的利率風(fēng)險(xiǎn)是客戶隨時(shí)取款的風(fēng)險(xiǎn)。例如允許大額的存單或定期存款的所有者在存款到期日之前以某一價(jià)格提前收回現(xiàn)金，實(shí)際上相當(dāng)于銀行向存款人出售了一個(gè)美式賣(mài)出期權(quán)。

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